上週港股先升後急回，未能成功收復十天及廿天移動平均，只能險守五十天線報收。週一（20/07），內地A股高開後普遍向好，帶動港股的紅籌國企股份向好，令國指報升收市，但疫情因素令本地地產股向下，恒指微跌收市。週二（21/07）大市受恒指公司公布「恒生科技指數」名單的刺激下，恒指及國指均高開高走。週三（22/07），雖然美國突然要求關閉休斯頓中國領事館，但恒指及國指低開後，早段仍然能夠轉升，恒指最高報25780點，較前週升691點或2.75%，國指最高見10538點，較前週升334點或3.27%，但其後走勢急轉直下，最終恒指收跌超過二個百分點，國指收跌近百分之二。週四（23/07），港股隨外圍向好而高開，雖然一度回落，但恒指及國指最終均能回升約0.80%收市。週五（24/07），中國外交部通知美方關閉成都美國領事館，內地A股低開後大幅向下，港股同樣疲弱，尾段跌至全週低位，恒指報24598點，較前週跌491點或1.96%，國指報10034點，較前週跌170點或1.67%。總結上週走勢，恒指週五（24/07）收報24705點，一週挫384點或1.53%，國指收報10081點，一週跌123點或1.20%，主板日均成交1520億餘元，較前週縮減近一成。

一般認為，美蘇（美國與蘇聯）在二戰後成為世上僅有的兩個超級大國，但兩國持不同的經濟及政治體制，因此開展了半世紀的對立局面。而雙方持有大量核武器，為兩國帶來極大毀滅能力，故雙方從未正式交戰，因此歷史稱為「冷戰」。現時，中美（中國與美國）是現今的超級大國，同樣巧合地持不同的經濟及政治體制，雙方亦同樣持大量核武器，加上早前美國國務卿蓬佩奧在尼克遜總統紀念圖書館發表演説，宣布美國過去五十年與中國交往的政策已行不通，他指：「今天的中國在國內越加專制，在國外其他地方對自由更具敵意，若自由世界不改變共產中國，他們將改變我們。」他又號召全球自由國家以更果斷及具創意手法誘導中國改變，更呼籲受壓迫的中國人民一起改變中國。種種背景及跡象均顯示新冷戰重臨，而且總統換屆或不會改變國策的延續性。

恒指及國指在週線圖上形成射擊之星後，已連續兩週出現下跌，兩者均跌至五十天線水平，而在二月中時，兩者未能重上該平均線後，在三月份時就出現大幅下挫，故該平均線對後向發展有一定的啟示性。另月線陰陽燭圖上，兩者暫時均形成射擊之星，即今週錄得下跌或不升不跌，利淡後市的走勢，若今週繼續下挫，恒指跌穿上月低位23540點及低收，國指跌穿上月低位9612點及低收，將形成更利淡的穿頭破腳形態。


朱家明