上週港股先急挫後急升，週初港股仍然受美國不斷對中國商品加徵關稅影響而下挫，恆指在週三（12/09）早段低報26220點，創14個月新低，較前週急瀉750點或2.79%，國指在同日午後低見10197點，較前週急跌363點或3.44%，亦是年內新低。週四（13/09）傳出中美將在短期內恢復貿易談判，恆指當日高開高走，全日以最高位收市，國指亦以近全日高位報收。週五（14/09）港股延續強勁走勢，恆指高見27340點，較前週升367點或1.36%，國指高報10610點，較前週升50點或0.47%。總結上週表現，恆指週五收報27286點，升313點或1.16%，國指收報10575點，升16點或0.15%，主板日均微增至931億餘元，較前週升不足一個百分點。

早前多次的中美貿易談判均無功而還，外界無法得知雙方的分歧有多大，自特朗普上任美國總統以來，美國與歐盟和墨西哥等國家達成新貿易協議之前，談判的過程中都表現強硬，而美加就《北美自由貿易協議》（NAFTA)的雙邊談判現正進行中，特朗普建議若雙方達成共識，該協議將改名為「USMC」，若與加拿大未能達成協議，名稱則改為USM，C就是加拿大的英文簡稱，這表明美方不退讓、不妥協的態度，故美國今次突然邀請中國進行新一輪貿易談判，筆者抱較審慎的看法。

港股由年初高位下跌以來，受多方面負面消息困擾，貿易戰只是其中一項主要原因，其他包括美國加息、新興市場貨幣危機及內地去槓桿等。在技術分析上，恆指自一月尾下跌以來，14日RSI最高只報62.90，大部時間處於60以下，而日線MACD的M1及M2 則大部分時間在0線之下，在市況疲憊不堪的情況下，若今次上述兩項指標又反彈至相若水平，投資者就應採取較保守的應市策略。


朱家明