恆生指數在上週二（24/09）結束六連跌，國企指數則在週四（26/09）結束八連跌，但港股仍然連續兩個星期下挫，兩個指數在週五（27/09）均跌至九月四日（星期三）以來的低位。上週一（23/09）港股輕微高開後已無力再進，恆指最高報26483點，較前週微升47點或0.18%，國指最高報10398點，較前週微升22點或0.21%，及後市況越走越低，兩者均收跌約0.80%。週二（24/09），美國財長努欽表示將在華盛頓會見中國國務院副總理劉鶴，就中美貿易問題展開磋商，港股受消息刺激而高開，但市場始終擔心貿易談判能否取得共識，恆指雖然最終微升收市，但國指則未能報升。週三（25/09），美國總統特朗普在聯合國發言譴責中國貿易行為，港股低開低走，恆指重返26000點以下收市。週四（26/09），美國總統特朗普表示，與中國的貿易協議可能會比預期更快達成，港股高開，但人心虛怯，恆指及國指只能微升收市。週五（27/09），港股又再疲態畢現，低開後一度將跌幅擴大，恆指最低報25841點，較前週跌595點或2.25%，國指低見10109點，較前週跌267點或2.57%，午後明顯將跌幅收窄，但始終未能返升。總結上週市況，恆指週五（27/09）收報25955點，一週下跌481點或1.82%，國指收報10149點，一週下跌227點或2.19%，主板日均成交679億餘元，較前週跌約九個百分點。

在中美貿易談判前夕，相方均釋出善意之際，市場傳出美國政府考慮要求中國企業從美國證券交易所退市，並限制美國資金透過政府養老基金投資中國市場，同時研究限制美國股票指數納入中資股的比重，受消息影響下，在美國上市的中資概念股於週五（27/09）均受壓，阿里巴巴（BABA)跌超過5%，京東（JD)跌接近6%，拼多多（PDD)跌超過4%，虎牙（HUYA)跌超過9%。美國在年多前挑起的貿易戰，繼而演變成科技戰，今次掀起的金融戰是為下月的談判作極限施壓，還是美方的新戰線作出部署，在在均對中港股票市場作出巨大負面影響。

上週筆者指出，04/09（星期三）的大陽燭中位數是一個技術的支持位，跌破可能意味八月的回升告終，恆指及國指同步在上週三（25/09）跌破該技術位（恆指26165點，國指10221點），隨後市況仍然疲弱下挫，國指更低報10109點，僅較04/09的低位10108點只高1點，可見市況疲憊不堪，兩者現時已回落至八月中的徘徊區間，徘徊區間分別位於25250點至25350點及9850點至10220點，現時市況疲不能興，不預期市況短期到底，只期望在徘徊區較低水平找到支持作出反彈。


朱家明