港股5月靠門紅 | 匯控撐市濠賭股強勢 | 中石油前景展望
港股5月開門紅。恆指高開228點,同時一舉重登兩萬二大關,一度將升幅逐步擴大至391點,但內地4月製造業收縮,人民幣走勢偏軟,大市走勢一度陷入劣勢,倒跌133點,至250天線附近重獲支持,收報19933點,5月第一個交易日收升39點,升幅0.2%。國指升勢斷纜,收報6680點,跌21點,跌幅0.3%。科指收報3898點,跌2點,跌幅0.1%。五一長假,北水欠奉,大市成交金額僅755億元,為去年年末以來單日新低。
滙控(5)首季稅前盈利激增兩倍,恢復派季度息0.1美元,股價大升4.5%,獨力貢獻恒指70點升幅,藍籌中唯一表現勝過匯控(5)的新奧能源(2688)推升近5%。澳門4月博彩收入升預期,濠賭股集體走強,銀娛(27)、金沙(1928)分別收升2.2%以及1.8%。
高盛指出,中石油(857)年初至今股價累升50%左右,但高盛惹認為,在全球層面而言,集團估值仍然維持吸引,目前中石油H股的股價折算相當於油價每桶69美元。
高盛提及,集團今年的股息收益率為9%,超過全球同業5%平均水平,相對而言仍有相當競爭力,預計集團自由現金流將會靠近十年高位。
花旗指出,中石油(857)首季淨利潤按年提升12%,按季增50%,化工業務以外的業務都勝過預期,即是核心煉油利潤按季下降至每桶5.1美元,但綜觀歷史數據依然處於高位,花旗分析,俄羅斯原油打折可能起到一定作用,進口天然氣虧損按季下降至大概30億元人民幣。
摩根大通預期,市場對中石油(857)首季業績正面反應,天然氣營運利潤達101億元人民幣,為中國管道重組以來的最高水平,表現理想。
花旗考慮到公司2022年第四季及今年第一季業績表現強勁,相信投資者會逐步看到集團獲取更高利潤的潛力,將公司2023至2025年盈利預測上調2%-9%,重申評級「買入」。
高盛將中石油視為每桶80美元以上石油的長期看漲期權,預期此等價格水平可以維持到2025年,隨油價持續徘徊在每桶80美元以上水平,看好公司的強勁現金流有望轉化為股息及潛在的股票回購,將中石油H股列入確信買入名單,繼續評級「買入」。
摩根大通保守預計,中石油中期股息支付率只有45%,但新管理層更為注重股東回報,2023年派息率可望增長至55%,維持評級「增持」。
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撰文:陳以禔
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