中金(3908)
中金計劃大幅增加其A股的發行數目至約14.4億股，約佔擴大後總股本約24.8%。相信增發有利集團將來收購合併作資金準備。中資券商股目前相當今年市帳率0.8倍，低於歷史平均值37%。中證監鼓勵證券基金行業併購重組，亦有助推動券商行業的長遠發展。中金的財富管理業務及投行業務有龍頭優勢，高端客戶業務亦有較高凈利率表現。集團基本面理想，首季收入和純利47.71和12.77億元，按年升分別47.2%和40.5%。值得留意投行收入大幅增加，後市料持續受惠科創板IPO數量和規模提升，中金跟投科創板業務亦有龍頭規模優勢。目標價$24，止蝕價$17.2。
鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
|