華潤啤酒(00291)
高端化及生產效率提升是啤酒行業的主要增長動力。集團透過提高生產效率以及增加罐裝啤酒佔比，有效降低生產成本，於收入倒退情況下，上半年毛利率按年升2.5個百分點至40.38％，盈利錄正增長，經營現金流亦錄得按年11％提升。大部分啤酒公司第三季業績表現良好，第三季度啤酒行業延續高景氣趨勢，相信隨著內需政策的支持，有望2021年增長可持續。目前集團仍處於淨現金狀態，資產質素健康，有利日後繼續進行包括高端手工啤酒品牌等的併購發展。目標價$64，止蝕價$52。
鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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