維達國際(3331)
維達中期表現好過預期，純利9.13億港元，按年增加107.52%。受惠木漿價格低企及產品組合優化，上半年毛利上升32.6%至29.41億港元，而毛利率更提升10.4個百分點至38.5%。另外，集團對新產品亦有很多規劃，包括每6至12個月會有產品更新，每兩年更會推出新產品。期內高端產品銷情理想，推動毛利率強勁增長。值得留意現時集團的高端產品佔總銷售約25%，未來將會持續提高佔比，相信有助提升盈利及毛利率的表現。產品成本方面，集團目前木漿存貨水平亦達五至六個月，故對成本變化有較大抵禦力，同時部份高端產品亦具有議價能力。目標價$34，止蝕價$27。
鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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