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鮑威爾通貨膨脹舒緩言論,推低美元匯價表現
08/02/2023 10:52
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週三(8日)亞太區金融市場交易初段,美元匯價兌換各主要貨幣繼續徘徊在週二(7日)收市區間價位交易找突破。昨天美匯指數開市報103.54後,低位在103.00到高位103.96 ,按日計算回落約0.22%。過去52個星期,低位在95.17到高位114.78 ,按年計算攀升約8.43%。

週二美國聯儲局主席鮑威爾出席The Economic Club of Washington 發表鴿派言論,重申他預期美國CPI通脹將會持續回落,故此該央行將會採取較溫和的金融政策,包括改變過去的進取加息幅度及步伐,然而,目前沒有空間下調利率。根據期貨利率市場數字顯示,交易員預期美國聯邦基金利率將會在6月份上升至5.10%(5.00%-5.25%)見頂,接近上週五美國公佈強勁的就業市場數據後預測的5.0%。筆者預測隨着目前美國就業數據持續穩固發展,其他主要經濟數據大致樂觀,故此預期美國企業及國民能夠承受高企的美元利率,同時也避免經濟步入萎縮期。

週二美國國庫債券市場價格下跌,孳息率上升,指標10年期國債孳息率波幅在低位3.597%至高位3.681%,最終收報在3.687%區間,高於週一(6日)收市的3.632%。過去52個星期,低位在1.668%到高位4.338%。

週二歐美股票市場收市個別發展,歐洲德國DAX指數回落0.16%,收報15320;法國CAC指數微跌0.07%,收報7132。英國FTEE100指數微升0.36%,收報7864。美國華爾街受惠聯儲局主席鮑威爾的鴿派加息言論,帶動三大指數收市同步上升。最終,道瓊斯工業平均指數上升0.78%,收報34156;標準普爾500指數上揚1.29%,收報4163;對利率敏感的納斯達克綜合指數攀升1.90%,收報12113。

聯儲局主席鮑威淡化未來加息步伐,也帶動以美元計價的商品期貨市場產品上升,週二國際期油價格升幅逾3%。最終,英國倫敦Brent(ICE)4月份期油價格攀升3.30%,收報83.69美元壹桶;美國紐約WTI(NYMEX)3月份期油價格飆升4.10%,收報77.14美元壹桶。

週二美國COMEX商品期貨市場紐約4月份期金價格上揚0.30%,收報1884.80美元壹盎士。此外,昨天現貨黃金價格在北美洲尾段徘徊在1870.00美元壹盎士區間交易。

週三亞太區外匯市場交易初段,歐元匯價兌換美元經過昨天按日計算略為回落約0.07%,從高位1.0765回落95點,低見五個星期低位1.0670後,週三初段鞏固在初步支持位的1.0680以上,最新報1.0720。投資者聚焦下星期歐元區公佈數項的經濟數據,其中包括去年第四季GDP經濟增長數字、去年12月份工業生產指數、同月貿易帳項、歐洲央行3月份Economic Bulletin 和去年12月流動資產帳。

週二英鎊匯價兌換美元收市做好,按日上升約0.22%,波幅在一個月低位1.1960到高位1.2095 ,然而,未能突破1.2100阻力位後,週三初段反覆回落至1.2045區間交易,測試下一個支持位1.2000。根據外匯市場數據顯示,英鎊匯價在過去三年內累積貶值幅度高達約6.62%,是表現最差的主流貨幣之一。投資者聚焦週五( 10日)英國公佈12月份GDP經濟增長數字,筆者預測按月上升0.10%。

美元兌換兩種傳統安全貨幣瑞郎及日圓匯價同步南下,其中兌換日圓匯價跌幅逾1%。週二美元兌換瑞郎匯價在95點的區間交易,從高位0.9290回落至低位0.9195,按日跌幅約0.64%後,週三初段繼續受壓,最新報0.9225。週二美元兌換日圓匯價受到投資者傾向選擇獲利回吐因素帶動,從高位132.70下滑,並且跌穿132.00、131.00,低見130.50 ,按日計算跌幅約1.18%後,週三初段反覆上升至131.10區間交易。根據外匯市場數字顯示,日圓匯價在過去三年來累積跌幅高達約19.63%,是表現最差的G7貨幣。

一衆商品貨幣包括澳元、紐元、加元兌換美元整體上升,週二澳元匯價兌換美元從低位0.6885上升100點至高位0.6985 ,按日升幅約1.06%後,今早初段略為回順至0.6940區間上落找支持位。昨天澳洲儲備銀行舉行金融市場政策會議後宣佈調升現金利率(OCR) 0.25%至3.35%,符合市場預期,也是2012年9月以來最高水平。事實上,該央行從2022年4月以來已累計加息高達九次,合共調升利率3.25%。會後該央行發表鷹派加息言論,表示未來數月仍需要進一步加息,從而抑制目前高企的通脹問題。此外,澳洲央行會議後發表報告顯示,今年CPI消費物價指數回落至4.0%, 2025年中CPI將會下降至3.0%區間。經濟增長預測方面, 2023年及2024國內生產總值GDP增長為1.50%。筆者預測,澳洲儲備銀行在3月份及4月份議息會議後宣佈每次加息0.25%,屆時利率將會調升至3.85%,作為今次週期性加息總結。週二紐元匯價兌換美元波幅在低位0.6275到高位0.6360區間交易,按日上升約0.28%後,今早初段最新報0.6320。週二美元兌換加元匯價在90點的區間交易,從高位1.3470回落至低位1.3380 ,按日跌幅約0.31%後,週三初段鞏固在初步支持位的1.3400以上,最新報1.3405。

週二美元兌換人民幣離岸匯價波幅在6.7765到6.8052 ,按日計算略為下跌約0.18%。過去52個星期,波幅擴大至低位6.3048到高位7.3753 ,按年計算上升約6.72%。


李焜明
寶華世紀資本市場經濟分析師

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