中電(00002)上半年經調整利潤按年下跌21%，公司主要業務盈利大幅下跌，香港業務的盈利按年下跌23%；澳洲業務的盈利按年下跌30%，業績主要是受兩個主要發電廠問題影響能源業務範疇拖累。

 

雖然盈利情況不理想，但公司中期每股派息按年增加3.3%，派息比率達65%，里昂相信，長遠而言，中電股息仍有增長空間，而強勁的資產負債表亦會支持公司繼續投資部署，以帶動增長。

 

里昂看好評中電走勢跑贏弱勢的大市表現，評級自「沽售」提高至「跑贏大市」，考慮到中電在利率下行，以及宏觀經濟環境不佳的情況下，穩中有升並具備防守性的股息表現，將目標價自75元上調至89元，相當於明年預期市盈率18倍，比起歷史平均溢價15%溢價。