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摩根士丹利:
中車時代電氣
(03898)
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2/4/2019 10:34:19
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中車時代電氣(03898)去年純利按年提升3.4%,至26.5億元人民幣,符合市場預期。摩根士丹利認為,部分投資者預計公司業績會有按年倒退,實際表現略微勝預期,不但核心產品的毛利率轉趨穩健,現金流情況也有顯著改善。
摩根士丹利相信,今年內地鐵路設備需求受客運、貨運穩定的需求,以及新鐵路加快竣工帶動,可望錄得大幅增長,中車時代將受惠其中。
另外,摩根士丹利參考去年中鐵方面總訂單情況,認為中車時代可獲支持,預算中車時代年內會進一步擴大動車組牽引系統的市佔率,隨之盈利增長有機會跑贏同業。
摩根士丹利預期,中車時代18至20年盈利年均複合增長達27%,預計今年盈利的同比增長將加快至32%,雖然調低公司今明兩年盈測8.8%-8.9%,但對團長遠增長前景依然態度樂觀,對公司基本面看法維持正面。
摩根士丹利評價,中車時代現時估值相當於今年預測市盈率13倍,屬於吸引水平,評級「增持」,目標價60.4元不變。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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