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瑞信:
馬鋼
(00323)
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26/4/2017 14:36:43
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馬鋼(00323)2017年第一季純利9.02億元人民幣,每股盈利0.117元人民幣,按季升92%,去年為錄得虧損。經常性淨利潤為9.33億元人民幣,按季升53%,比預期好。
同期生產鋼材473萬噸,按年升14%。每噸毛利由2016年第四季的每噸288元人民幣,上揚至今年第四季的每噸380元人民幣。每噸EBITDA為每噸473元人民幣(或者每噸68美元),比起去年每噸272元人民幣和去年第四季的每噸369元人民幣也為高。
瑞信留意到毛利在2017年持續上行的走勢,由於現時的產能削減而需求穩定。馬鋼預測2017年第二季在具挑戰性定價環境下,仍然維持到盈利水平,因此展望純利方面在2017年上半年可有大幅改善(2016年上半年純利為4.52億元人民幣)。
瑞信維持馬鋼「跑贏大市」評級,目標價是$3.5。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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