瑞信:
金蝶國際
(00268)
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15/3/2019 18:01:22
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金蝶公佈去年下半年業績,瑞信指結果大致符合預期,唯稅務開支較高因而純利比預期為低。
公司管理層指引,今年雲業務收入將按年增長至少50%,並維持2020年雲業務占60%之指引。管理層亦預測EPR業務將有單位數百分比增長,使市場憂慮公司盈利能力。
瑞信認為,2020年的目標難靠有機增長達成,因雲業務今年未必有可觀貢獻且營業利潤壓力將持續,加上公司更積極尋找並購目標。該行預測雲業務2019/20/21年分別增長57%/51%/43%。
該行分別下調金蝶2019及20年每股盈利預測21%及27%,而2021年每股盈利預測則為人民幣0.2元。該行將目標價由$6.9升至$8.7,但認為該股在此價位並不吸引,維持評級跑輸大市。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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