股票不是果皮
26/4/2013

「股票不是果皮，不是說擺得耐就會有價值，除非公司的業務有改善，否則股票不會升。」黃瑋傑黃師傅在新城財經台的《繼續開市》答股環境回應聽眾陳婆婆，我當時在旁聽著。

話說盛蒙大大們看得起，小弟有一個小小機會在《繼續開市》獻醜初試啼聲做大替工，能夠分別跟Sabina和師傅從旁學習。

記得當時答股環節，陳婆婆打電話來問上海電氣(2727.HK)，問何時可以返家鄉。當時價位是2.67，上海電氣我不熟。這個板塊少碰，但略知道是做電力裝備的，而且加上近期PMI和內地GDP不太好，其實也大致估到基本面不太樂觀。禮貌地問一問陳婆婆什麼價位買入，她說約在3.8左右入貨，擺明高位接貨。我心知不妙，按帳面值來看，陳婆婆輸了近40%。再看看較擅長的技術走勢，其實更不樂觀，自上年十二月至今年二月形成一個幾難看的頭肩頂後，估價後期已經出現了一大段可觀跌幅，加上就三月中的低點起，已經可以連成一條下降軌，股價也長期在移動平均線之下。

陳婆婆已過了止蝕的最佳價位，進退兩難。我當時唯有直說，聽出陳婆婆語氣很沮喪，她也繼續追問。黃師傅遂以果皮為喻向婆婆解釋股票的止蝕法則。新人其實玩股最難是止蝕，這是心理問題，包括我在內。根據行為經濟學來說，這叫Loss Aversion，即是不認輸。我們很少會嚴格執行止蝕，會心理上說服自己不停把止蝕價推低，到頭來反而越蝕越多。

止蝕的方法很多種，例如set一個range，可能是低於買入價的12%便要沽出。我偏向喜歡以技術位做止蝕，例如當股價剛碰平均線或阻力位便止蝕。這更講求紀律性，所以我做得很差。

話說回來，如果2727.HK無消息下乾升升破2.67，其實可以止一止蝕。唯有希望陳婆婆持股不多啦。共勉共勉。