錢太多也是罪 溫書溫到悶，睇了一陣華爾街日報，有一則新聞講述蘋果和三星的現金流狀況，幾得意。 報導指出三星第一季錄得42%增長，手機業務佔74%，淨現金有285億美金。再查查蘋果的營運現金流，由2011年的約375億美元增加至2012年的508億美元，同樣有好多錢。正常人錢多就會身痕，好似我這些貪威識食的死九十後，無錢就中大canteen；有錢就去Dan Ryan。公司企業也不例外，所以蘋果上個月就派15%股息，仲玩股票回購；相反，三星就無太大意欲回購股票，但分析員估計三星會把錢投資在軟件和醫療設備上。理論上，現金流多對公司是好的，從現金流折算模型(Cash Flow Discounting Model) 來看，錢越多，公司現值越高，是好事，這是大一的基礎金融學結論。在現實世界，市場不太接受這種看法，尤其是科技股。科技股重視R & D，有錢應該放在研發新產品之上，太多閒錢是反映公司沒有創新力，沒有好的研究idea。Steve Jobs的價值就在這，多idea夠創新，所以他任內很反對蘋果派息。 蘋果之前出iphone 5，大失果迷所望。股價也由700元美金高位跌到現在460元左右，反映蘋果增長動力不再。不過年頭看過華爾街日報另一篇報道，原來強國子民崇洋媚外，送禮首選是蘋果產品，而以往勇奪送禮第一名的國貨茅台跌至第13名。雖然話習總提倡廉潔，但強國人的購買力不容忽視，看他們五一盲搶金的威力就知，你估他們是「送禮勤」咩，送到費Sir現在也退休了。 三星的崛起搶走了蘋果不少生意，剛剛溫書溫到一個叫Network Effect的概念，解釋了IOS越少人用的話，價值就以倍數降低。不過書本並沒有額外Models引導我推測蘋果和三星未來的股價走勢。蘋果暑假會出新手機，和三星又會有場惡鬥。哪一方贏是未知之數，不過買瑞聲科技(2018.HK)就對了，有齊蘋果三星概念，食正兩個茶禮，沒得輸。我食花生等睇戲。
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