蒙牛乳業(2319)
集團首季毛利率受惠於較好的產品組合，集團亦計劃擴大貝拉米的銷售網絡及成人配方業務，推動奶粉業務收入增長。近日達能集團公布完成出售集團達9.8%的股份，套現154億元。交易完成後，可消除市場對集團遭達能出售持股的不明朗因素，由於達能和集團目前在內地共同經營冷藏及酸奶產品合營公司，而達能持有嬰兒配方奶粉公司雅士利(1230)共25%股權。據資料，集團營運將不會改變，以達能為品牌的酸奶產品，目前佔集團冷藏產品僅為一小部分，影響範圍不大，反而更能消除市場對集團的不明朗因素，有利集團日後的合作及發展。目標價$48，止蝕價$39。
鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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