主要業務
主要業務為於中國從事物業投資，並於美國從事房地產開發及於印尼從事能源電力開發，以及財務投資及其他業務。
最新業績
截至2021年12月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔虧損較去年同期 9.3億港元擴大至 53.6億港元。 每股基本虧損 0.332港元。 不派末期股息。 期內，營業額上升 11.3% 至 1.11億港元，毛利率增加 0.5% 至 91.1%。 (公佈日期: 2022年03月29日)
業務回顧 - 截至2021年06月30日六個月止
物業投資
物業投資板塊持續為本集團帶來穩定的收入來源。2021年第一季度內，上海市迎來了5個甲級寫字樓項目入市，將甲級寫字樓存量推升至約1,400萬平方米。預計未來上海全市仍有大量甲級寫字樓供應。大量供應將會對全市寫字樓的空置率、租金造成持續影響。期內延續去年第四季度的供應回暖，需求回升，空置率下降，但由於去年推遲的部分項目相繼投放，新增供應高企，租金報價環比下跌；核心商務區的整體租金上升空間明顯收窄。本集團物業投資團隊致力通過多種途徑擴大收入，包括持續與現有租戶保持聯繫和溝通，積極尋找新客戶，不時改進上海的兩幢辦公室及商用物業的外圍綠化，力求提高租金收益率並維持兩幢物業健康有效運作，以期增加物業投資板塊對本集團的盈利貢獻。
期內物業投資板塊帶來的收入為港幣5,440萬元，較2020年同期港幣4,430萬元增加23%。未扣除利息支出及稅項前盈利（「利息及稅前盈利」）為港幣4,340萬元，較2020年同期港幣3,430萬元增加27%。收入的增加，主要是由於管理層於去年開始努力填補空置單位，提升出租率所致。上海的兩幢辦公室及商用物業於2021年6月30日的平均出租率為95%（於2020年6月30日：93%）。
房地產開發
本集團致力發展美國房地產開發項目，各項目集中於美國主流城市的黃金地段，項目定位皆為中高端豪華綜合物業，區域新地標。於2021年6月30日，本集團共有以下五個房地產開發項目：
洛杉磯項目
2015年10月，本集團成功向母公司泛海控股有限公司（「泛海控股」）的附屬公司購入了美國洛杉磯房地產開發項目，該項目位於洛杉磯市核心地帶，毗鄰斯台普斯中心（湖人隊和快船隊主場）、洛杉磯會展中心、微軟劇場、麗思卡爾頓酒店等地標建築，人流及客流相當可觀，是絕佳的商業綜合體開發用地。項目總地塊面積為18,662平方米，計容面積約138,249平方米，計劃發展成為一個大型多用途都市商業綜合體，包括三幢高檔公寓、一間使用凱悅集團旗下最高端的酒店品牌「柏悅酒店」的五星級豪華酒店、15,476平方米的購物中心及美國西岸最大的LED廣告牌。項目於2014年下半年動工，2018年已完成所有主體結構工程封頂。由於受新冠肺炎疫情影響，加上總承包商與本集團所進行的仲裁及其終止建設合同的決定，均導致洛杉磯項目的工程暫停，期內項目融資未能落地令利息和費用不能資本化，影響了整體板塊的業績表現，由於大部分費用和利息已不能資本化，加上美國各種經濟指標於本期內沒有重大負面變化，期內沒有額外減值的需要（於2020年12月31日已計提減值撥備港幣2.805億元）。於2021年6月30日，已投入項目的資金約11.712億美元（相等於約港幣90.930億元）。
紐約項目
紐約地塊的收購於2016年3月完成交割。項目是位於美國曼哈頓下城海港區核心地帶的兩個地塊，東臨東河，緊依著名的布魯克林大橋，南眺紐約港、自由女神像，西望紐約世界貿易中心，北面則盡覽整個曼哈頓島的天際線。佔地面積約1,367平方米，可發展面積為75,975平方米，是絕佳的酒店及住宅開發用地。項目已獲得紐約市城市規劃委員會認證，計劃發展成一幢包含高端酒店和住宅的混合用途大廈，項目正處於前期籌劃階段。於2021年6月30日，已投入項目的資金約4.091億美元（相等於約港幣31.762億元）。
夏威夷項目
科琳娜二號地
本集團於2015年12月成功購入位於全球熱門旅遊地區之一的美國夏威夷歐胡島科琳娜區的若干地塊，為歐胡島的罕有酒店發展用地，擁有豐富的自然資源和優美的海岸線，面積約70,000平方米，預計總建築面積約92,292平方米，計劃發展為兩間奢華品牌酒店及公寓。該項目現時處於前期籌劃階段。於2021年6月30日，已投入項目資金約2.195億美元（相等於約港幣17.042億元）。
科琳娜一號地
本集團於2016年9月完成收購位於美國夏威夷州歐胡島科琳娜區的三幅地塊，面積約106,311平方米。本集團並於2016年12月與「Atlantis」（亞特蘭蒂斯）品牌公司達成協議，將發展一個以「Atlantis」品牌命名的國際豪華度假村，內設約800間客房、水族館、餐廳、酒吧、水療中心、健身房、會議設施、室外游泳池與酒吧等；另包括一個品牌公寓部分，內設約524個與「Atlantis」品牌相關聯的豪華公寓。該項目現時正處於前期籌劃階段。於2021年6月30日，已投入項目資金約3.068億美元（相等於約港幣23.819億元）。
卡珀雷區
本集團於2016年10月完成收購位於美國夏威夷州歐胡島卡珀雷區的多幅地塊，面積約205萬平方米，鄰近上文所述的歐胡島科琳娜區的若干地塊，可帶來協同效應及提升品牌價值。地塊計劃發展成商業、住宅及社區建設。該項目現時正處於前期籌劃階段。於2021年6月30日，已投入項目資金約1.252億美元（相等於約港幣9.720億元）。
夏威夷的旅遊業於2020年嚴重受到新冠肺炎疫情影響，旅客量和旅客消費金額都按年下跌約70%，顯示本集團位於熱門旅遊地區的夏威夷歐胡島酒店用地有減值風險，為真實、準確地反映地塊於2020年12月31日的資產價值，獨立評估師按市場法，參照周邊成交以及成本估算出三個地塊的評估值，與賬面值差異約港幣3.373億元已作出撥備並於截至2020年12月31日的損益表確認。期內夏威夷疫情逐漸受控，旅客量逐漸回升，失業率下降，管理層認為本期無需再為夏威夷項目作出撥備。
由於以上項目目前正處於初期階段，尚未開始營運，房地產開發板塊利息及稅前虧損為港幣6,050萬元，較2020年同期港幣3,260萬元增加86%。利息及稅前虧損增加主要由於洛杉磯項目仍未復工令相關費用不能資本化所致。
能源電力
本集團於2015年併入了開發位於印度尼西亞共和國（「印尼」）棉蘭工業區的兩座燃煤蒸氣發電廠（各自淨產能為150兆瓦）的能源電力項目（「棉蘭項目」）。棉蘭項目公司PT. Mabar Elektrindo（「PT Mabar」）與當地國有電網公司PT Perusahaan ListrikNegara (Persero)簽署了電力購買協議。棉蘭項目土建工程已基本完工，正處於安裝工程階段，受印尼新冠肺炎疫情影響，棉蘭項目建設暫緩。於2021年6月30日，已投入棉蘭項目資金約為3.655億美元（相等於約港幣28.377億元）。
由於棉蘭項目尚處於建設階段，能源電力板塊期內利息及稅前虧損為港幣1,130萬元，較2020年同期之港幣2,530萬元減少55%。虧損減少主要由於去年同期對應收附屬子公司的非控股股東款項的預期信用損失撥備港幣580萬元以及本期成本控制所致。
管理層按印尼電廠項目未來建成後的30年營運現金流預測計算出於2021年6月30日並未無作出減值撥備。
項目含棉蘭項目應收少數股東PT. Garda Sayap（「GSG」）貸款2,835.3萬美元，於2014年簽署的貸款協議，該貸款的續期協議於2019年12月31日到期，由於本集團與GSG就貸款續期的討論仍在進行中，GSG希望在棉蘭項目有確實建設和注資時間表才簽署協議。於本公告日期，本集團尚未與GSG訂立補充協議。根據棉蘭項目與GSG簽訂的貸款協議，GSG將以棉蘭項目建成產生利潤後派發的股息償還，每次股息分配的70%將用以償還欠集團的貸款和利息。本公司管理層認為棉蘭項目未來可產生純利及派發股息，因此，本公司管理層認為應收GSG款項減值風險較低，預期信用減值撥備已按管理層計算的風險作出並於2020年入賬，期內毋須作額外減值撥備。
財務投資及其他
期內財務投資及其他板塊收入為港幣20萬元，相比於2020年同期港幣320萬元減少92%。期內利息及稅前虧損為港幣3,320萬元（2020年：港幣1,470萬元），虧損增加主要由於收入減少和本期產生匯兌淨虧損港幣1,280萬元,相比去年同期的匯兌淨利得港幣1,330萬元，及部分被去年同期預期信用損失撥備港幣870萬元抵銷所致。撇除2021年其他淨虧損及2020年的其他淨利得2，利息及稅前虧損為港幣2,040萬元（2020年：港幣1,930萬元）。
於2021年6月30日，本集團只持有中國匯源果汁集團有限公司（「中國匯源」）的股票，但股票已於2021年1月被除牌，其賬面值已作出全額撥備。
業務展望 - 截至2021年06月30日六個月止
艱難方顯勇毅，磨礪始得玉成，面對經濟衰退的不確定性，融資難度加劇，管理層將敢於擔當，積極面對困難和挑戰，密切監視疫情的發展，同時注意全球政經局勢、市場環境與競爭態勢的變化對本集團帶來的影響，全方位審視本集團的優劣勢，繼續梳理其經營及全力有效推進融資、引薦、資產處理和管控優化等一系列工作，從基本上解決面臨的難題，以維持本集團的可持續長期增長。
本集團會在資本充裕的前提下，有效利用其掌握的資源，繼續謹慎及周全地物色投資商機，實現業務拓展以提升盈利能力，增加股東回報，為未來的發展奠下紮實基礎。
憑藉勇氣和決心，在泛海控股的帶領下，本集團期望在債務償付壓力獲得舒緩後重新出發，迎接美好的成果。
資料來源: 中泛控股 (00715) 中期業績公告 |
| 集團主席 |
韓曉生 |
發行股本(股) |
16,143M |
| 票面值 |
港元 0.1 |
市價總值 (港元) |
694M |
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