滙豐研究：工行上季利潤增長強 增派息比率提高股東回報

滙豐環球研究發表報告表示，工商銀行(1398)今年上半年營運撥備前利潤增長強勁，營業利潤按年上升百分之11.4，超出市場預期。

報告指出，工行上半年每股盈利按年成長百分之2.0，表現高於市場預朞，主要得益於強勁的收入增長以及優於預期的成本控制。

滙豐研究表示，工行上半年淨利息收入及手續費收入均錄得增長，年化淨利息收益率維持在百分之1.29。 不過報告提醒，鑑於貸款需求疲軟，加上零售資產品質持續承壓，預計下半年淨利差仍會面臨壓力，企業貸款與零售貸款的資產質素表現亦出現分化。

資本回報方面，工行擬派發中期股息每股0.1511元人民幣，派息比率上升至百分之31.8，較去年同期增加1.2個百分點，反映管理層有意逐步提高股東回報。

滙豐研究維持對工行H股評級「買入」評級，上調目標價由8元升至8.6元。