星展李若凡:基本面因素利淡人民幣 料中期下試7.4水平

6/1/2025 15:25

星展香港環球市場策略師李若凡表示, 基本面因素利淡人民幣.

李若凡表示, 近期在岸人民幣趨向於百分之2波動區間上限, 人民幣承壓較大, 但從官方開出的人民幣中間價看, 人行希望控制人民幣貶值的速度, 亦有傳人行將在本港發央票, 會抽緊香港的人民幣資金, 從而減慢人民幣貶值速度. 不過基本面因素仍利淡人民幣, 內地將減息降準以刺激經濟, 假如美國聯儲局採取中性立場, 或是減息次數較少, 將導致美國債息或美元上升, 套息交易下將加劇人民幣壓力.

她認為, 人行仍可透過發行央票及調整官方中間價等, 減慢人民幣貶值速度. 預計人民幣短期支持位在7.3兌一美元, 到7.375會有阻力, 如果特朗普上任後關稅政策較激進, 人民幣中期可能下試7.4水平. 但長期而言, 由於內地會推出反制及應對關稅措施, 加上市場消化所有利好因素後美元將走弱, 相信下半年人民幣可望回升至7.2水平.