野村指內地消費增長不可持續 今年經濟增長放緩至4%

17/1/2025 15:18

野村表示, 內地上季經濟及工業增長加快, 似乎是受到內地以舊換新政策, 以及在特朗普就職前「搶出口」的推動, 認為零售增長反彈難以持續, 因為以舊換新計劃的特殊性, 意味著強勁的銷售勢頭無法持續, 而由於存在補貼, 家庭亦會轉為傾向購買耐用品, 因此可能存在替代效應, 同時根據過去的模式, 短期的出口熱潮過後, 通常會大幅放緩甚至收縮.

野村指, 由於以舊換新計劃正在擴大, 加上仍然處於前期投入, 個別相關指標在今季仍可能表現良好, 在考慮到多項因素下, 今年內地經濟增長將放緩至百分之4, 不過中央很可能會維持經濟增長百分之5左右的目標不變.

野村表示, 除了增加貨幣寬鬆和財政刺激力度外, 中央亦需要房地產市場、整頓財政體系、改革社會福利制度、緩解地緣政治緊張局勢, 以實現真正可持續的增長復甦, 擔心中央在看到一些短期復甦跡象後, 可能不會加大政策力度.