日銀上月議息摘要顯示官員討論續加息

3/2/2025 10:27

日本銀行公布1月會議意見摘要顯示, 央行決策官員討論了進一步加息的可能性, 一些決策官員警告通脹上行風險, 以及日圓疲弱可能對經濟造成的損害.

這場討論凸顯出, 即使已在上月的會議上, 將短期利率上調至0.5厘的17年來高位, 但央行繼續分幾個階段上調借貸成本的可能性仍在增加.

意見摘要顯示, 幾位央行審議委員指出, 隨著日圓疲弱帶來的進口成本上漲, 促使更多企業提價, 價格上漲壓力的累積可能導致通脹過高. 隨著經濟活動和物價變動保持在正軌上, 物價風險更加偏向上行, 日銀必須「及時、漸進地」加息.

另一種意見則呼籲加大加息力度, 以防止日圓進一步下跌和金融活動過熱, 這兩種情況似乎都是由於對持續放鬆貨幣政策的預期過高所致.

第三種觀點認為, 即使央行將利率上調至半厘, 實際利率預計仍將顯著為負. 如果經濟活動和物價保持在正軌, 就有必要繼續相應加息, 這樣實際利率為負的程度就會變輕.

不過, 意見摘要中幾乎沒有暗示日銀最終應加息到甚麼程度. 一位委員表示, 日銀應澄清其對未來政策利率的看法; 而另一種意見則認為, 鑑於前景的高度不確定性, 日銀必須「極為謹慎」地就未來加息的速度或幅度發出信號.

1月會議是在美國總統特朗普就職幾天後召開, 摘要顯示, 一些人表示希望美國經濟實現軟著陸, 而另一些人則警告說, 美國通脹反彈、 美國聯儲局加息和全球貿易摩擦加劇等因素, 可能會對日本經濟造成損害.