我們經常鼓勵投資者於世界各地分散投資，不過投資者往往會因而承受常被忽視的額外貨幣風險。舉例說，香港投資者如果投資一隻印度股票基金，便須承受印度盧比兌港元貶值的風險。即使該印度股票基金以港元計值，但基金持有的實際資產大概亦是於印度孟買證券交易所上市，並以印度盧比計值；因此，無論基金以何種貨幣（港元、美元或盧比）計值，投資者均要面對本地貨幣與印度盧比之間的貨幣風險。如果基金以港元計值，即表示投資金額將以港元結算。

能夠在此情況下幫助投資者減低這種貨幣風險的基金，就是「貨幣對沖」基金。目前，這類基金在香港仍未普及，而本平台暫時只提供兩隻貨幣對沖基金：

德盛美元高收益基金（H2-澳元對沖）A 月類收息股份
景順日本動力基金（美元對沖）A股 累積股份
本文將介紹貨幣對沖基金如何運作，講解這類基金如何幫助投資者將貨幣風險減到最低，有時甚至可提供額外收益。

貨幣對沖基金　能為投資者做些什麼？

減低貨幣風險

我們先舉例說明貨幣對沖基金究竟是什麼的一回事。以德盛美元高收益基金 (H2-澳元對沖) A 月類收息股份為例，這隻基金投資於美國高收益債券，而有趣的是基金屬澳元對沖類別，為以澳元投資的投資者對沖貨幣風險，基本上已可解除所有貨幣風險。因此，有別於一般以澳元計值的基金類別，此基金的表現不會受澳元兌美元的貨幣走勢影響。

由於香港的澳元投資者不算太多，因此以景順日本動力基金 (美元對沖) A股 累積股份為例，便可更清晰地講解這類基金如何為投資者減低貨幣風險。此基金投資於日本股票，屬美元對沖基金類別，即為美元投資者對沖貨幣風險（由於港元與美元掛鈎，此基金類別亦可為港元投資者對沖貨幣風險）。日本股市自2012年年底以來一直飆升，但日圓同時大幅貶值。對港元投資者而言，倘若投資非貨幣對沖類別基金，則日圓貶值會大幅侵蝕日股的升幅。透過對沖基金類別，由於貨幣貶值的影響已大大減少，因此投資者於同一時期內獲取的回報便較為貼近日股的實際回報。相反，進行貨幣對沖後，投資者便不能受惠於日圓（或實際資產的貨幣）升值了。我們經常鼓勵投資者於世界各地分散投資，不過投資者往往會因而承受常被忽視的額外貨幣風險。舉例說，香港投資者如果投資一隻印度股票基金，便須承受印度盧比兌港元貶值的風險。即使該印度股票基金以港元計值，但基金持有的實際資產大概亦是於印度孟買證券交易所上市，並以印度盧比計值；因此，無論基金以何種貨幣（港元、美元或盧比）計值，投資者均要面對本地貨幣與印度盧比之間的貨幣風險。如果基金以港元計值，即表示投資金額將以港元結算。

能夠在此情況下幫助投資者減低這種貨幣風險的基金，就是「貨幣對沖」基金。目前，這類基金在香港仍未普及，而本平台暫時只提供兩隻貨幣對沖基金：

德盛美元高收益基金（H2-澳元對沖）A 月類收息股份
景順日本動力基金（美元對沖）A股 累積股份
本文將介紹貨幣對沖基金如何運作，講解這類基金如何幫助投資者將貨幣風險減到最低，有時甚至可提供額外收益。

貨幣對沖基金　能為投資者做些什麼？

減低貨幣風險

我們先舉例說明貨幣對沖基金究竟是什麼的一回事。以德盛美元高收益基金 (H2-澳元對沖) A 月類收息股份為例，這隻基金投資於美國高收益債券，而有趣的是基金屬澳元對沖類別，為以澳元投資的投資者對沖貨幣風險，基本上已可解除所有貨幣風險。因此，有別於一般以澳元計值的基金類別，此基金的表現不會受澳元兌美元的貨幣走勢影響。

由於香港的澳元投資者不算太多，因此以景順日本動力基金 (美元對沖) A股 累積股份為例，便可更清晰地講解這類基金如何為投資者減低貨幣風險。此基金投資於日本股票，屬美元對沖基金類別，即為美元投資者對沖貨幣風險（由於港元與美元掛鈎，此基金類別亦可為港元投資者對沖貨幣風險）。日本股市自2012年年底以來一直飆升，但日圓同時大幅貶值。對港元投資者而言，倘若投資非貨幣對沖類別基金，則日圓貶值會大幅侵蝕日股的升幅。透過對沖基金類別，由於貨幣貶值的影響已大大減少，因此投資者於同一時期內獲取的回報便較為貼近日股的實際回報。相反，進行貨幣對沖後，投資者便不能受惠於日圓（或實際資產的貨幣）升值了。