期結日國策驅動港股急彈 | 恆指急升北水趁勢獲利 | 美團績後展望
29/11/2022 18:54
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期結日港股受國策帶動強勢急彈。恆指高開260點,升幅持續擴大,重上萬八對該案後依然越升越有,最終在全日最高位18204點收市,急彈906點,升幅5.2%。國指收報6236點,升364點,大升6.2%。科指收報3695點,升262點,急升7.7%。大市成交金額大幅增量至1668億元。大市強勢,北水趁機獲利,淨流出近11億元。



內地中證監出台支持房企的五項措施,恢復涉房上市公司併購重組及融資,內房物管大獲提振,碧桂園服務(6098)急升近14%,為表現最佳藍籌。科技股亦大多回升。美團(03690)急升12%,亦在藍籌升幅前排。

美團(03690)第三季核心盈利勝預期,期內息稅前利潤增長至93億元人民幣,主要歸功於受7、8月期間,本地服務回升,以及及外賣與到店業務盈利都超出預期的貢獻,而補貼水平以及經營槓桿下降都成為助力。

然而9月疫情惡化,美團管理層對第四季預測轉溫和,預期到店業務第四季收入按年下跌十多個百分點,食品配送業務相對具韌性,預計訂單量增幅於10月至11月錄得中單位數。

摩根大通認為,雖然美團(03690)下調未來幾個季度的收入預測,但長遠盈利潛力不變,憧憬明年下半年邊境重開,消費市場得以反彈,美團的收入增速有望見起色。

摩根大通評價,美團核心本地商業業務利潤增長穩健,新業務加強成本優化,2023年經調整淨利潤有望增長6倍,成為摩根大通覆蓋中增長最快的消費互聯網股份,並持續在未來見年都維持顯見的利潤增長,屬內地復常及邊境重開概念的最佳投資選擇之一,繼續評級「增持」,但又預期短期內美團面對的不利因素比嚴重,目標價自260元調降至235元。

高盛憧憬美團成本效率穩步提高,新業務虧損同步收窄,第四季可實現具意義的核心經營利潤增長,並提升利潤率,重申預期明年下半年防疫措施鬆綁,股份走勢可見強勁反彈,再評級「買入」,目標價自235元下調至216元。

花旗對美團潛在積壓需求釋放,及一旦通關急彈的潛力樂觀,但憂慮交易量及廣告需求進一步受新冠疫情響,預計第四季業績按季轉差,但長遠而言保持信心,相信集團視為值得信賴的服務提供商,並朝成熟的零售及技術平台發展,重申評級「買入」,目標價自200元上調至202元。

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撰文:陳以禔









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