李寧 (2331)
集團公布截至今年6月底止中期業績,營業額124.09億元人民幣,按年升21.7%;純利21.89億元,按年升11.6%;每股盈利83.77分。不派息。受疫情影響,相關運動產品的消費在今年初較為疲軟,但集團作為「國潮風」龍頭仍錄得較好的業績增長。期內,集團整體零售流水(包括線上及線下)錄得高單位數增長;新品線下零售流水錄得10%至20%中段增長。且集團按計劃進行提前布局,抓住生意規模的持續增長機會,使得其渠道庫存錄得40%至50%中段增長。2022年作為「體育大年」,加上全民建身計劃等國策政策引導下,相信會帶動更多對運動的熱情,料有利體育用品股明顯復甦,目標價$76,止蝕價$63。
鄧聲興 (筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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