日前，中國的鋁產能已接近4,500萬噸的硬性上限，進一步增加的供應有限。並且全球第二大鋁土礦生產國非洲幾內亞發生政變，引發市場對鋁產品供應憂慮，刺激上海期鋁本周一(6日)曾漲3%升至2006年以來高位。與此同時，廣西控制電力使用料將繼續阻礙氧化鋁的供應，而海外提煉廠的生產削減亦會推高氧化鋁價格。再加上新能源車或太陽能將推動額外逾4%的鋁需求，且運費上升令進行成本增加，估計內地氧化鋁價於今年下半年將上升15%至20%。而集團作為龍頭企業，擁有中國約20%的鋁土礦儲備，且今年上半年生產了830萬噸氧化鋁及196萬噸鋁，銷量分別為490萬及196萬噸。相信隨著集團產能進一步擴展，料將最能受惠於「碳中和」和供給側改革2.0。目標價$8，止蝕價$5.5。


鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)