周大福(1929)
03/08/2022 10:20
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8月政府將發放第二期5000元消費券,加上傳聞11月香港將正式對外開放,包括籌備國際金融領袖投資峰會,及香港國際七人欖球賽,是對香港未來經濟展望的積極訊號。周大福作為本地零售龍頭,銷售模式健康且具彈性,帶動盈利增長穩定,上個及前個財年純利在疫情下,分別錄得11%及107%的升幅,可見管理層抗逆能力之高,因此股價跑贏大市。今年以來恒指跌約16%,集團股價則升13%。集團同時重申其股份回購計劃,料為股價帶來進一步支持。最新營運數據方面,雖然集團內地首季同店銷售按年下跌19%,但6月同店銷售由4至5月的下跌28%轉為低單位數增長,業績符合預期。集團預期因應內地疫情變得穩定,有信心2023財年可達成淨增加1000間店的指引,料零售點將在2023財年首季後的未來幾個季度逐步增長,相信集團在內地的業務會重新穩定增長。目標價18元,止蝕位15元。


鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)








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