中金:信貸需求仍有待刺激 需進一步引導利率下行

15/10/2024 9:45

        內地首三季新增社會融資規模減少, 中金發表報告指, 信貸需求仍然有待刺激, 進一步引導利率下行仍是融資需求回升的基礎.
        中金指, 財政部早前發布一系列增量財政政策, 可能意味著第四季度政府債券發行規模增加, 並對社會融資形成一定支撑, 不過單單依靠政府債券可能仍難以真正實現社會融資明顯增長, 私人部門融資需求明顯下降, 整體社會融資增長相對不足.
        中金表示, 在財政部表態中央財政還有較大的舉債空間和赤字提升空間的背景下, 明年政府債券融資可能仍相對較高, 不過如果私人部門融資不能根本改善, 整體社會融資或仍難以明顯擴張, 而從歷史經驗來看, 政策刺激是否會導致經濟反轉式上行和利率趨勢回升, 主要視乎能否帶來社融增量的階梯式抬升, 如果暫時看不到社會融資明顯擴張, 資本回報暫時還沒看到趨勢性的回升, 亦對應著利率水平不會趨勢性回升.