高盛料內地今年經濟增長4.9% 明年放緩至4.5%

22/11/2024 13:30

        高盛預計, 內地今年經濟增長百分之4.9, 明年將放緩至百分之4.5.
        高盛發表報告指, 在基本情境下, 預計明年美國對華商品關稅稅率將增加20個百分點, 全年實際出口會持平. 至於房地產投資預料會持續下降, 消費將跑贏. 隨著地方政府債務問題緩解, 預料政府消費和投資可能會加速.
        高盛首席中國經濟學家閃輝表示, 2018至19年貿易戰期間, 美國對華加關稅主要集中在非消費者產品, 反映特朗普對於向消費者產品加關稅存在猶豫, 因此預計美國只會加徵百分之20關稅, 會很快在明年首季啟動, 對內地經濟增長的拖累為0.7個百分點. 但如果特朗普如之前所說加百分之60關稅, 對內地經濟拖累會有2個百分點. 內地將以人民幣貶值應對, 明年年底人民幣匯率在7.5兌一美元水平.
        她表示, 明年內地經濟將由外需轉向內需支撐, 為抵銷關稅導致的出口下行壓力, 需要向上的政策支持, 包括推高增長, 或是接受相對較低的增長. 預計明年減息40基點, 年底政策利率在1.1厘水平. 廣義財政赤字佔GDP比例會升1.8個百分點, 至百分之13, 當中預計發2萬5千億元人民幣的超長期國債, 大部分用於向大行注資, 其餘用於推動消費.
        閃輝表示, 今明兩年內房對經濟的拖累最大, 其後會減少, 認為人行的3千億元人民幣再貸款是好的思路, 從去庫存著手, 幫助市場再平衡.
        通脹方面, 預計明年居民消費價格指數(CPI)升百分之0.8, 工業生產者出廠價格指數(PPI)將持平, 但PPI下半年起會轉為正數. 高盛的通脹預測低於市場共識, 受多年的房地產市場低迷, 以及持續的工業產能過剩影響, 而且恢復消費者信心、加強勞動市場及薪資增長, 都需要時間.
        中期而言, 高盛相信內地以科技及內在驅動增長的決心不變, 經濟邁向高質量增長的代價是經濟增長放緩, 預料2025至2035年的平均實際經濟增長為百分之3.5.