渣打料內地以促進內需應對貿易戰 明年經濟增長目標維持5%左右

9/12/2024 14:39

渣打估計內地明年經濟增長百分之4.5.

渣打大中華及北亞區首席經濟師丁爽表示, 新的貿易戰導致不確定性增加, 特朗普上任後加關稅取態明確, 亦任命多名鷹派官員, 不過加關稅的速度和時間點不確定, 目前假設美國對中國產品的稅率會在現有基礎上加倍, 但要達到特朗普選舉時所提及的百分之60可能性較低, 而中美兩國最終會談判, 但可能要等到2026年或之後才有協議. 因此, 佔內地經濟增長約兩成的外貿, 明年貢獻可能會消失, 內地要尋求其他增長點.

他認為, 內地不會以人民幣大幅度貶值應對潛在貿易戰, 而是以促內需為主, 加大逆周期調節力度, 採取擴張性的政策. 尤其是針對消費, 目前內地居民超額儲蓄佔國內生產總值(GDP)的百分之10以上, 需要更多政策改善就業和收入, 穩定資產價格, 提高社會保障等, 以降低預防性儲蓄需要, 從而促進消費, 抵銷部分關稅影響.

對於即將舉行的中央經濟工作會議, 丁爽認為會議不會提出數字目標, 預料明年內地經濟增長目標維持百分之5左右, 顯示不會對美國示弱, 以及保就業的態度, 亦會更強調物價合理回升.

渣打中國宏觀策略部主管劉潔補充, 面對新一輪貿易戰, 由於關稅沒有上限, 人民幣再貶值的作用不大, 預計明年年中及年底人民幣在7.35及7.2兌一美元水平. 內地期望將產業鏈更多綁定新興國家, 同時出口結構有所轉變, 會透過開放更多市場及明顯刺激內需來抵銷貿易戰影響.