恒生:通脹回升及勞工市場回穩為聯儲局暫緩減息提供理據

3/2/2025 16:36

美國聯儲局上周維持利率不變, 符合市場預期.

恒生銀行(00011)首席經濟師薛俊昇表示, 聯儲局議息聲明刪除有關通脹持續回落至百分之2的論述, 反映近月美國通脹有回升的跡象, 通脹回升以及勞工市場回穩為聯儲局暫緩減息提供理據. 隨着美國新政府推行關稅措施, 美國及環球的經濟及貿易環境將轉趨不明朗, 聯儲局將更重視未來數據變化, 以訂定利率的走向.

恒生銀行財富管理首席投資總監梁君馡表示, 去年十二月聯儲局已重新預測2025年內或僅減息兩次, 故市場對本次的議息結果反應不大, 更關注特朗普加徵關稅, 因可能推升通脹並迫使聯儲局改變貨幣政策, 今年投資市場的風險因素聚焦於特朗普政策影響, 聯儲局減息與否已是其次.

梁君馡表示, 美國股市過去兩年主要靠數間科技巨企帶動, 但科技股估值及盈利增長預期已相當高, 加上市場對於人工智能(AI)的資金投入是否過度憧憬產生疑慮, 預料相關板塊波動升溫, 影響美股大市表現. 建議美股分散板塊投資, 注重派息股票, 降低對高增長股的依賴.

她表示, 美元走強短期對亞洲資金流向不利, 但關稅對內地經濟的實質影響有限, 亞洲股市中長線將受內地經濟刺激政策, 及區內更緊密的貿易聯動所支持.