野村:美對加拿大墨西哥關稅超預期 料年底核心PCE通脹升至3.3%

4/2/2025 11:10

美國總統特朗普(Donald Trump)對中國、加拿大和墨西哥的關稅行動原訂今日生效, 但最新宣布對加拿大和墨西哥的關稅措施延期一個月.

野村發表報告指, 特朗普計劃對加拿大和墨西哥徵收百分之25的關稅, 超出預期, 而對中國加徵百分之10關稅就符合預期. 如果這些關稅全部實現, 規模將遠超特朗普第一個任期. 加拿大和墨西哥可能與美國達成協議, 以避免關稅或獲得有條件豁免, 但特朗普曾指這些國家將無法避免被提高關稅, 而且美國不會尋求讓步.

野村更新其基準情境假設, 在原有對中國加徵百分之35關稅之上, 加入對加拿大和墨西哥徵收百分之10關稅的假設, 將導致有效關稅稅率升至百分之14.4, 預測美國今年十二月核心個人消費支出(PCE)物價指數將升至百分之3.3, 第四季經濟增長會放緩至百分之1.6.

報告指, 特朗普的激進關稅行動, 進一步強化聯儲局年內維持利率不變的預測, 因關稅行動會比預期更快加劇通脹.