瑞銀證券料今年滬深300指數每股盈利增長6%

7/3/2025 12:20

瑞銀預料, 今年滬深300指數每股盈利增長百分之6, 當中非金融股份增長百分之7, 金融股份增長百分之3.

瑞銀中國股票策略分析師孟磊表示, 根據歷史數據, 名義國內生產總值(GDP)的增長, 會帶動非金融股每股盈利增長1.6倍, 預期今年此類股份利潤率小幅度改善, 金融股方面, 由於股市表現不俗, 證券和保險行業的利潤將進一步復甦, 加上大型銀行獲注資, 信貸增速有望小幅度復甦.

他表示, 美國每加徵百分之10關稅, 對內地GDP的拖累估計為百分之0.4, 而對A股的拖累為百分之1左右, 認為是可控. 參考2018年貿易戰經驗, 貿易摩擦對股市造成短暫擾動, 但只是一次性反應, 中期影響有限.

政策方面, 孟磊指, 政府工作報告首次加入穩住股市樓市, 反映資產市場成為政府工作重點之一, 加上積極寬鬆的財政貨幣政策, 將支持信貸, 從而助力股市. 又預計, 今年長線資金共可為股市帶來1萬7千億元人民幣資金.

至於科技方面, 孟磊表示, 人工智能熱潮不會在短期內帶來盈利增長, 可能仍需兩三年, 更多是估值的變化, 吸引更多個人投資者進入市場. 同時, DeepSeek帶來新的趨勢和基本面因素, 吸引海外資金主動或被動增加中國股票持倉, 相信人工智能在未來較長時間內都會繼續推動中國市場估值. 又認為, 此輪價值重估行情將持續, 因中國股市相對其他新興市場折價仍在百分之20左右, 估計有機會轉為溢價.