星展李若凡:金價飆升後不排除回調 或下試3200美元

22/4/2025 16:23

市場避險情緒升溫，現貨金一度升穿每安士3500美元水平，創歷史新高，最新回落至3470美元以下。

星展香港環球市場策略師李若凡表示，金價急速上升，短時間內已升穿每安士3500美元，不排除回調的可能性，但之前金價調整幅度不太深，預料金價或會調整至50天線約3200美元水平，其後反彈進一步上升機會較大，因為市場對美元資產信心下降，市場尋求去美元化的投資選項，資金因此流入黃金。

她表示，各國央行近年積極去美元化，持續增持黃金，在大眾投資者層面，大眾近期才開始去美元化趨勢，黃金相關ETF也未到歷史高位，因此大眾增持黃金的空間仍然很大。

星展香港對黃金目標價為每安士3330美元，李若凡表示，雖然金價已升穿該行目標，但金價與美國利率有負相關，而目前對聯儲局減息的預測未有改變，所以並未調整黃金目標價。 她認為，聯儲局暫時未有迫切減息需要，仍預期年內再減息兩次，最快會在第三季，不過市場變化極快，假如美國金融市場緊張，聯儲局可能有所行動，需要密切留意就業和經濟增長等數據。

獨立外匯商品分析師盧楚仁在本台節目表示，美元資產的跌幅主要由債市帶動，估計有重量級投資者抛售美債，估計本周美元資產繼續受壓，從而帶動黃金在內的避險資產，假如聯儲局出手干預債市，相信黃金沽售壓力大，金價可能回吐200至300美元。