瑞銀投行:對內地消費品業謹慎樂觀 企業有措施應對潛在關稅影響

13/11/2024 15:13

        瑞銀投資銀行大中華消費品研究主管彭燕燕表示, 對內地消費品行業保持謹慎樂觀, 政策開始發力, 而社會消費零售總額有明顯增長趨勢.
        彭燕燕表示, 八月以來政策端開始發力, 最重要的政策是家電以舊換新, 估計3千億元人民幣以舊換新資金中, 有300至600億直接與家電相關. 同時, 各地方政府也出台相應的家電行業補貼政策. 家居行業在最近雙十一期間也有補貼措施, 根據國慶假期數據, 社會消費零售總額的增長趨勢相較九月出現明顯改善, 餐飲行業的表現也有所改善.
        至於潛在關稅影響, 彭燕燕表示, 家電行業受影響最大, 因為許多公司在過去全球化佈局中, 一半或以上收入來自海外市場, 不過相信國際化步伐不會因而放緩, 因為經歷過去貿易摩擦下, 許多公司已進行相應調整, 包括將面向美國的供應鏈轉移到中國以外市場, 而且根據數據, 家電行業增長更多來自非美地區, 如東南亞、非洲和拉美, 取代傳統歐美市場, 看好大眾消費品, 特別是港股上市的公司, 因為政策端有幫助, 估值與海外和歷史相比有較大折扣, 而且都是高分紅企業. 也看好家電行業, 預計以舊換新政策在明年和後年可持續.