美國或限制基金投資中國股票 瑞銀:中概股面臨不確定性

25/2/2025 10:23

美國總統特朗普近日簽署「美國優先投資政策」行政命令, 可能限制部分美國基金投資某些中國股票, 尚未有具體措施, 但會包括對美國養老金和捐贈基金在人工智能(AI)和先進製造業等高科技領域的投資實施新的和擴大的限制.

瑞銀認為, 目前尚不確定受影響公司的類型, 但中國人工智能AI供應鏈上的公司, 包括硬件、軟件和互聯網公司可能會受到影響, 而美國上市的預托證券(ADR)亦可能面臨不確定性, 因為VIE結構將被審查, 並且可能會出現新一輪的審計標準審查.

瑞銀表示, 早前估計一旦被美國直接禁止投資, 相關股票的股價一年內會下跌兩成三, 而基於今年以來在本港及美國上市的中國AI相關公司股價表現強勁, 在行政命令帶來的不確定性下, 投資者可能會獲利套現, 出於風險管理而拋售頭寸, 導致短期股價出現一些阻力, 而外國機構持倉活躍度最高且可能受到行政命令影響的行業, 包括互聯網、數據中心和CRO(醫藥合同研發機構).