官媒:「新消費三姐妹」回調為投資提供冷靜期

23/6/2025 9:40

內地官方《證券時報》報道，近期以泡泡瑪特(09992)為代表的「新消費三姐妹」集體降溫，老鋪黃金(06181)、蜜雪集團(02097)及泡泡瑪特股價，分別從高點回調約百分之19、17及15，引發各路投資者對新消費板塊估值、IP生命周期、行情持續性的擔憂，基金經理的觀點亦出現明顯分歧。

當中，較樂觀的一批為新消費具備高增長、高現金流、賽道廣闊的稀缺性，未來是星辰大海，但謹慎一方就認為，部分標的已經透支未來，存在明顯估值泡沫。

報道指，今次股價回調是一次寶貴的壓力測試，不僅檢驗著新消費企業，亦在為新消費投資提供冷靜期，從追捧情緒溢價轉向深挖真實複購，從迷信渠道鋪貨轉向解構人群畫像，市場降溫時恰恰亦是市場重構認知、修正新消費投資框架的最佳窗口。