保銀資產張智威 : 內地出口增長未來數月或放緩

7/8/2025 11:25

內地上月進出口增速加快。 海關總署公布，7月出口以美元計，增長百分之7.2，較6月加快1.4個百分點，亦高於預期的百分之5.6。 進口以美元計增長百分之4.1，較6月加快3個百分點，市場原本預期會跌百分之1。 貿易順差982億4千萬美元。

以人民幣計，7月出口按年增長百分之8，較6月加快0.8個百分點。 進口按年增長百分之4.8，較6月加快2.5個百分點。 貿易順差7051億元人民幣。

保銀資產管理首席經濟學家張智威表示，今年迄今為止，內地出口強勁支撐了經濟，隨著美國關稅帶來的出口前期投入逐漸消退，未來幾個月出口增長可能放緩，港口運輸量近期已減少，但尚未清楚有幾大程度是由惡劣天氣或其他因素造成。

他指出，內地上半年GDP增長率達百分之5.3，即使下半年增長率略為放緩，政府亦有望實現2025年全年百分之5的增長目標，最大的問題是出口放緩多少，以及如何影響其他經濟領域。 他指，北京的政策制定者將於未來幾個月觀察出口和貿易談判，並在10月的政治局會議上重新評估經濟前景和政策。