恒生薛俊昇:人行減息支持內房及內需

22/7/2024 11:19

        人民銀行下調七天期逆回購操作利率至1.7厘, 並將一年及五年期貸款市場報價利率(LPR)下調10個基點.
        恒生銀行(00011)首席經濟師薛俊昇表示, 人行減息時間點反映配合三中全會要支持經濟的論調, 同時亦反映內地房地產市場及內需仍疲弱, 期望透過減息可振興內房和內需. 另外, 人行擔憂市場及金融機構買入過多長債, 降低長債孳息率, 假如短期息率維持不變, 長短期息差將繼續受壓, 無法支持實體經濟, 人行減息可增強信心.
        他又指, 自從人行行長潘功勝在陸家嘴論壇提出七天期逆回購操作利率基本承擔政策利率的功能, 市場開始看重該利率. 人行過往調整中期借貸便利(MLF)利率後, 再調整LPR, 但今次是在調整七天期逆回購利率後就調整LPR, 正正能印證七天期逆回購操作利率的重要性, 淡化MLF的影響.
        中美息差方面, 薛俊昇表示, 現時市場預期美國聯儲局九月減息, 全年減息兩至三次, 而且近期美元指數回落, 令人行有更多空間減息. 雖然市場原本未有預期人行太快減息, 但由於下半年人行基調都是繼續寬鬆, 此時減息亦未算太意外. 預計下半年仍每季有減息降準空間, 尤其是聯儲局開始減息後.