中國1月財新製造業PMI降至50.1 創四個月新低

3/2/2025 10:13

中國1月財新製造業採購經理人指數(PMI)為50.1, 創四個月新低, 市場預期為50.5, 前值為50.5.

其中, 生產指數、 新訂單指數、 產成品庫存指數、 生產經營預期指數和供應商配送時間指數, 均在擴張區間上升, 新出口訂單指數在收縮區間小幅回升, 顯示1月製造業供求增長加速, 外需邊際好轉, 物流狀況和企業預期改善; 或受春節前員工提前返鄉影響, 就業指數在收縮區間降至2020年3月以來新低; 原材料購進價格指數從擴張區間降至50的盛衰分界線上, 出廠價格指數則連續兩個月處於收縮區間, 降幅擴大, 顯示製造業企業成本持平, 但銷售價格下降, 利潤受到擠壓; 為應對生產加速和建立安全庫存的需要, 企業繼續增加采購, 但增幅放緩, 原材料庫存指數在擴張區間微降.

財新智庫高級經濟學家王喆表示, 1月製造業供求增速加快, 物流運轉流暢, 企業主動回補庫存, 購買量繼續增加. 挑戰則主要來自就業的大幅收縮、 外需不振、 價格水平低迷. 2024年9月起陸續出台的一系列增量政策落地顯效, 助推2024年全年經濟增長目標任務順利完成.

他指出, 新的一年, 大規模設備更新, 和消費品以舊換新等刺激政策效果或邊際放緩. 海外政策不確定性增加背景下出口環境或有所惡化, 將是中國經濟要面臨的巨大挑戰, 宏觀經濟政策對此應做好充分準備, 並根據客觀形勢變化及時調整.

當前, 國內有效需求不足, 居民消費能力意願有待提升, 增加居民可支配收入應是政策著力重點. 此外, 2024年新出生人口數量仍位於低位, 相關補助激勵措施亦應盡快響應.