參與資管準則 贏投資者信心

2/5/2015 12:41

每年5月， CFA協會全球各地分會都會舉辦一系列「以投資者為先」主題的活動，當中一個十分熱門的題目，乃CFA協會所制訂、全球通用的一個專業操守準則 —「資產管理公司專業行為準則（Asset Manager Code of Professional Conduct，簡稱AMC）」。

CFA協會全球投資業績標準總監盧嘉怡指出，AMC主要涵蓋了全球管理客戶資產的公司，按其不同的職責制訂最起碼的道德標準，適用於各種結構和規模的資產公司，包括獨立賬戶、融滙資金、共同基金等。

盧嘉怡說，AMC不是一個強制性的準則，其重要性在於業界自願遵從，向投資者及市場提供一個保障，是金融界重拾投資者信心的一個很重要舉措。她指出，2007年金融危機後，不少投資人士對金融界相對缺乏信心，今年CFA協會「2015年度全球市場氣氛調查報告」總結主要原因是投資者認為金融界欠缺內部道德文化。
收聽 第一節

自願參加非強制性

CFA協會屬下的AMC委員會邀請全球不同地區的投資者及從事資產管理行業的專業人士，一同討論和研究最佳實務範例（Best Practice），作為AMC應有的準則。然後，由顧問委員會重複審視，以確定各準則能在全球通用。準則亦不時作出檢討，按市場變化加入有需要的新規定。

盧嘉怡說，AMC需要考慮全球各地會員的當地實際應用，所以準則以普及性為主，較為廣泛，不會過於仔細。以會員對客戶公平的要求為例，準則只會列明原則，如何落實由企業自行決定，並配合當地法律執行。

以本港為例，不少財經分析師學會的會員均任職於基金公司，無論基金經理或分析師都屬於證監會持牌人士。AMC與證監會規則在很多方面都十分一致，會員較易理解。學會亦不時針對道德操守進行推廣工作，讓業界了解有利益衝突時，需要遵守客戶利益為先的原則。

盧嘉怡指出，全球目前共有約1100家公司跟隨AMC，當中有跨國企業，也有本土小型公司。它們全面遵從有關的準則後，需要在各類推廣宣傳刊物中註明公司已自願全面遵行，然後通過網上程序向CFA協會進行登記。她特別提醒，AMC是一籃子的準則，一定要全面執行，並不可以選擇性跟隨。已登記的公司名稱將出現在CFA協會網站，以供公眾參考。
收聽 第二節

逾千企業願遵從

她表示，由於遵行AMC純屬自願性質，協會並無權力查察企業是否已經落實承諾，實際上只靠公司自律。由於公司及會員都受證監會監管，若聲稱已遵守AMC而實際上並沒有落實執行，一經發現，公司或會員都難逃法網。

不過，企業跟隨AMC的好處非常明顯，首先贏到的就是投資者的信心，這也是企業自願遵從準則的原因。

盧嘉怡指出，AMC最基本的原則是要求企業以專業和道德來服務投資者：獨立和客觀的態度，準確和適時的溝通，加上一切以客戶利益為先的原則，投資者的信心便會增強。執行AMC也可以推動公司進一步改善企業文化，加強行業誠信操守，吸引更多客戶，最終整個金融業都能得益。

資本市場倡導系列之六

本欄內容由信報財經新聞轉載，並由香港財經分析師學會（HKSFA）提供。HKSFA乃CFA協會在香港的會員學會，希望透過這個欄目增進各界對投資業界的了解。