美國第二季經濟萎縮,美匯和美債孳息率下跌、美股攀升
29/07/2022 10:17
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踏入七月份最後一個工作天的週五( 29日)亞太區金融市場交易初段,美元匯價兌換各主要貨幣繼續徘徊在週四( 28日)收市價位區間交易找突破。昨天美匯指數開市報106.372後,低位在106.059到高位106.975 ,按日略為下跌約0.09%。本年度開市至今,該指數攀升約11.16%。過去52個星期,波幅擴大至低位91.782到7月14日所創的高位109.294。

週四美國最新經濟數據方面,商務部公佈該國第二季GDP國內生產總值以年率計算萎縮0.90%,遠差於分析家預測的按年增長0.50%,連同首季經濟呈現按年負增長1.60%,符合持續兩季負爭長的經濟衰退定義,是2020年以來再度陷入Technical Recession「技術性經濟衰退」階梯。此外,美國通脹繼續徘徊在40年高位,意味美國經濟已經步入「滯脹」。此外,美國上星期首次申領失業救濟金人數劇增25.6萬人,創2021年11月份以來高位,也高於市場預期的25萬人。截至前一個星期為止持續申領救濟金人數減少2.5萬人,至135.9萬人,優於市場預期的138.6萬人。

美國經濟步入「技術性衰退週期」影響,市場預期聯儲局主席鮑威爾8月25/27日在美國懐俄明州Jackson Hole中央銀行年會有所表示,預計該央行九月份調升利率幅度將會下調。根據期貨利率市場數字顯示,估計該月份加息空間下調至0.50%佔76%,有別於市場初值預測的加息0.75%。

受到美國經濟下滑危機因素影響,資金普遍傾向流入美國國庫債券市場避險,因而推低孳息率。指標10年期國際孳息率下跌至四月初以來的低位2.649%到高位2.827%,最終收報2.681%,低於週三( 27日)收市的2.732%後,週五初段最新報2.671%。過去52個星期,低位在1.127%到高位3.498%。

週四歐美股票市場收市個別發展,歐洲德國DAX指數上升0.88%,收報13282;法國CAC指數攀升1.30%,收報6339;英國FTSE100指數微順0.04%,收報7345。美國華爾街股市受到美國GDP經濟數據欠佳,投資者普遍預期聯儲局加息幅度有所放緩,舒緩營商環境及成本,此外美國企業業績公佈理想,故此三大指數收市同步上升。最終,道瓊斯工業平均指數上調1.03%,收報32629;標準普爾500指數攀升1.21%,收報4072;納斯達克綜合指數飆升1.08%,收報12162。

週四國際期油價格收市整體變動不大,英國倫敦Brent(ICE)九月份期油價格上升0.49%,收報107.14美元壹桶;美國紐約WTI(NYMEX)九月份期油價格下跌0.86%,收報97.42美元壹桶。今早亞太區交易初段,美國WTI期油價格最新報97.27美元壹桶。

週四美國COMEX商品期貨市場受惠市場預測美國聯儲局加息幅度放緩的利好因素推動收市做好。最終,紐約八月份期金價格攀升1.80%,創三月份以來最大單日升幅,收報1750.30美元壹盎士。此外,紐約九月份期銀價格飆升6.80%,收報19.868美元壹盎士。週四現貨黃金價格在北美洲尾段徘徊在1755.00美元壹盎士區間交易。

週五亞太區外匯市場交易初段,歐元匯價兌換美元昨天按日略為下跌約0.13%,從高位1.0235回落,並跌穿1.02支持位,低見1.0115 後,週五初段回升至1.0195區間交易。整體而言,歐元匯價曾經在7月14日下跌至2002年12月來的低位0.9950後顯著反彈。投資者聚焦今天歐元區公佈七月份通脹數字,假若據數據持續熾熱,分析家不排除歐洲央行在九月份大幅調升利率0.50%,從而舒緩通脹回落。

英鎊匯價兌換美元繼續企穩在1.20重要心理支持位以上,週四該組貨幣匯價波幅在低位1.2105到高位1.2190的85點區間上落,按日微升約0.16%後,週五初段企穩在初步支持位的1.2150以上,最新報1.2 175 ,測試昨天高位及下一個阻力位1.2200。

美元兌換兩種傳統安全貨幣瑞郎及日圓匯價同步南下,其中兌換日圓匯價跌幅擴大。週四美元兌換瑞郎匯價從高位0.9630下滑至低位0.9545 ,按日跌幅約0.51%後,週五初段繼續受壓,最新報0.9550 ,挑戰下一個支持位0.9530。週四美元兌換日圓匯價從高位136.60下滑,並且跌穿兩個支持位136.00及135.00至六個星期的低位134.20 ,按日計算跌幅高達約1.69%,創2020年3月以來最大單日跌幅後,週五初段最新報134.30。根據數字統計顯示,美元兌換日圓匯價在過去一個月回吐約1.68%、然而,從今年初啟示至今日攀升約16.69%、並在過去三年內飆升約23.49%,日圓匯價兌換美元是表現最差的主流貨幣。整體而言,日本央行與其他經濟體的主要中央銀行在貨幣政策南轅北轍情況下,日圓匯價下跌仍有壓力。

一眾商品貨幣匯價兌換美元個別發展,週四澳元匯價兌換美元在窄幅區間的低位0.6955到高位0.7015區間交易,按日收市略為回順約0.05%後,週五初段在欠缺方向主導情況下,最新報0.6990。紐元匯價兌換美元做好,週四從低位0.6250上升40點到高位0.6290 ,按日升幅約0.50%後,週五初段最新報0.6290 ,挑戰下一個阻力位0.6300。週四美元兌換加元匯價在75點的區間交易,低位在1.2795到高位1.2870上落,按日略為下跌約0.04%後,今早初段繼續徘徊在昨天低位區間交易,最新報1.2815。下週一(8月1日)加拿大因為Civic Day假期關係,金融市場將會休市一天,投資者請留意。


李焜明
寶華世紀資本市場經濟分析師

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