中國銀行(3988)、建設銀行(0939)、交通銀行(3328)及郵儲銀行(1658)日前公布定向配股集資，向財政部為首的「國家隊」發行A股，募資總額不超過5,200億元人民幣，主要用於增加核心一級資本。發行價較消息公佈前有8.8%至21.5%的溢價。

中行表示，擬向財政部發行A股，發行規模約272.73億股，不超過其發行前總股本的三成，每股作價6.05元，集資最多1,650億元。集資所得在扣除發行費用後將全部用於增加核心一級資本，提升資本充足水平、提高抵禦風險能力和市場競爭力，更好服務實體經濟。發行完成後，財政部的持股比例為8.48%。建行配售113.27億股A股，發行對象為財政部，每股作價9.27元，募資總額不超過1,050億元。扣除費用後將用於補充核心一級資本。

發行前財政部不持有建行股份，今次引入財政部，實現財政部對該行的戰略投資，進一步增強風險抵補能力，有序滿足總損失吸收能力達標等監管要求，促進關鍵指標均衡協調，提高長期可持續發展能力，更好的服務實體經濟高質量發展。交行則擬向財政部、中國煙草及雙維投資發行A股，每股作價8.71元，集資不超過1,200億元。集資所得全部用於補足核心一級資本。其中財政部擬認購1,124.2億元、中國煙草擬認購45.799億元、雙維投資擬認購30億元。發行完成後，財政部持股比例34.8%，將成為控股股東。匯控(0005)持股量由19.04%攤薄至16.06%。

交行指出，需要合理利用外源性融資工具補充一級資本，以更好滿足境內外資本監管要求，應對國內外經濟形勢的不斷變化和未來保持自身高質量發展提供有力的支持。郵儲銀行以每股6.32元，向財政部、中國移動集團和中國船舶集團發行A股，集資規模不逾1,300億元，財政部擬認購股份佔發行後該行總股本15.54%，中國郵政集團不參與配股，持股比例將由62.78%被動稀釋至52%。

為落實國家戰略部署，更好地服務實體經濟，需繼續合理利用外源性融資工具，前贍性地補充一級資本。各銀行今次定向配股均設有5年限售期安排。截至去年底，中行、建行、交行及郵儲行的核心一級資本充足率，分別為12.2%、14.48%、10.24%及9.56%，均高於監管最低要求。

市場普遍預期首批大型銀行注資可在今年上半年完成，多家內銀向財政部等配股，主要是補充資本以支持國家政策主導的行業，有助增強內銀的信貸投放能力，支持實體經濟，後續其他大型內銀相信會有類似配股行動。

郭家耀(本人沒持有上述股份)