週一（ 18日）亞太區金融市場交易初段，美元匯價兌換各主要貨幣繼續徘徊在上週五（ 15日）的北美洲收市區間價位上落。當天美匯指數開市報106.90後，低位在106.33至2023年11月以來高位106.96 ，按日整體變動不大。過去52個星期，波幅擴大至低位100.16到高位107.06 ，按年計算則上升約2.23%。

整體而言，美元匯價從今年九月開始以來反覆上升至一年高位，主要是美國整體經濟數據仍然穩健，特朗普當選下任美國第47屆總統，他競選承諾所發表的政綱框架內容包括寬減企業稅項、放寬商界監管並加徵海外國家輸入產品關稅，衍生市場形容為（Trump Trades ）特朗普交易效應，都是有利美元匯價做好因素之一。此外，美國聯儲局主席鮑威爾在上週四（ 14日）發表鷹派言論，宣稱美國經濟穩健增長，就業市場良好，但通脹數據仍高於該央行設定的2.0%，故此暫時不需要急切下調聯邦基金利率，因而推高美匯指數徘徊在一年高位，並且帶動環球資金再度流入美元資產。然而，特朗普的政綱內容，也衍生美國和環球國家物價攀升，通脹風險上升，可能換來「滯脹」的風險。

上週五（ 15日）美國國庫債券市場價格下跌，孳息率上升，指標10年期國債孳息率波幅在4.400%至4.505%上落，最終收報4.444%區間。過去52個星期，低位在3.599%至高位4.739%。

上週五（ 15日）歐美股票市場受到投資者憂慮特朗普施政方針和債券市場孳息率上升，因而收市同步下跌。最終，歐洲德國DAX指數回落0.27%，收報19210；法國CAC指數下跌0.58%，收報7269；英國FTSE100指數微順0.09%，收報8063。美國華爾街三大指數跌幅擴大，道瓊斯工業平均指數下跌0.70%，收報43444；標準普爾500指數下挫1.32%，收報5870；納斯達克綜合指數下瀉2.24%，收報18680。

上週五（ 15日）國際期油價格受到市場憂慮中國經濟發展呆滯，因而對能源需求疲弱，另外美國聯儲局減息步伐放緩和美元匯價高企等負面因素情況下，因而收市整體下跌。最終，英國倫敦Brent(ICE)一月份期油價格下挫2.09%，收報71.04美元一桶；美國紐約WTI(NYMEX)十二月份期油價格下瀉2.45%，收報67.02美元一桶。

上週五（ 15日）美國COMEX商品期貨市場紐約期金價格持續第六日下跌，然而，跌幅只有0.10%，收報257 0.10美元一盎士。此外，當日現貨黃金價格在北美洲尾段徘徊在2563.07美元一盎士區域交易。

週一（ 18日）亞太區外匯市場交易初段，歐元匯價兌換美元在上週五（ 15日）按日收市大支持平，波幅在2023年10月份以來的低位1.0515到高位1.0590交易，並且是持續第二個星期下跌後，今早最新報1.0540。歐盟委員會經濟事務委員Paolo Gentiloni上週末段發表灰色言論，宣稱美國候任總統特朗普傾向選擇貿易保護主義政策，將會造成歐洲與美國之間的衝擊，並預計歐元區兩大經濟體德國及意大利將會陷入經濟危機。

英鎊匯價兌換美元在上週五（ 15日）波幅擴大，低位在1.2595到高位1.2695的100點區間交易，按日收市大致持平後，今早反覆回落至1.2620區間交易，測試下一個支持位1.2570。今個星期英國公佈的經濟數據焦點集中在十月份通脹數字及同月零售銷售數據。

美元兌換兩種傳統安全避險貨幣瑞郎及日圓匯價方面，上週五（ 15日）美元兌換瑞郎匯價波幅在低位0.8855度高位0.8905的50點上落，按日收市大致持平後，今早徘徊在0.8880區間交易找突破。上週五（ 15日）美元兌換日圓匯價波幅顯著擴大，從高位156.75下跌，並且跌穿156.00、155.00、154.00的三個支持位，低見153.85 ，按日跌幅高達約1.22%後，今早最新報154.35。日圓匯價反彈，主要是受到投資者傾向選擇在邁向週末前獲利回吐，因而拋售美元，吸納日圓匯價平倉。

上週五（15日）一衆商品貨幣澳元、紐元和加元匯價兌換美元方面，澳元匯價兌換美元在窄幅區間交易，低位在0.6440到高位0.6480的40點上落，按日收市大支持平後，週一（ 18日）最新報0.6460。今個星期澳洲公佈的經濟數據不多，焦點集中在澳洲儲備銀行公佈十一月份議息會議紀錄及澳洲十一月份PMI採購經理綜合指數。上週五（ 15日）紐元匯價兌換美元也在40點區域交易，波幅在低位0.5840至高位0.5880 ，按日收市大致持平後，今早最新報0.5860。紐西蘭中央銀行將會在下週四（ 27日）舉行議息會議，筆者預測會後該央行將會宣佈大幅下調利率0.50%，屆時新的利率為4.25%。上週五（ 15日）美元兌換加元匯價按日收市大致持平，低位在1.4030到高位1.4105後，今早企穩在初步支持位的1.4050以上，最新報1.4090。本週加拿大公佈的經濟數據包括十月份新屋動工數字、十月份通脹數據及九月份零售銷售數字。

上週五（ 15日）美元兌換人民幣離岸匯價波幅在低位7.2301到高位7.2583上落，按日跌幅約0.28%。過去52個星期，低位在6.9702到高位7.3119 ，按年計算則下跌約0.14%。

李焜明
寶華世紀資本市場經濟分析師