週四（ 28日）亞太區金融市場交易初段，美元匯價兌換各主要貨幣整體變動不大，繼續鞏固在週三（ 27日）的北美洲收市區間價位交易。昨天美匯指數開始報106.82後，低位在兩個星期的105.86到高位106.92 ，按日跌幅約0.88%。過去52個星期，波幅擴大至低位100.69到高位108.07 ，按年計算則上升約3.51%。

美國今天因為Thanksgiving感恩節假期，金融市場主要產品將會休市一天。此外週五（ 29日）是美國Black Friday黑色星期五，故此投資者普遍預期環球金融市場產品今天及明天交易將會平淡，並且在窄幅區間上落為主。

昨天美國公佈最新經濟數據顯示聯儲局重視的10月份PCE個人消費開支按年上升2.30%，撇除物價波動後的能源及食品價格PCE核心物價指數按年升幅為2.80%。上述兩項數據比較九月份分別上升0.20%及0.10%，然而，數據仍然符合市場預期。10月份美國國民消費開支按月升幅0.40%，收入則按月增長0.60%。美國第三季GDP國內生產總值數據維持以年率計算的按季增長2.80%、10月份耐用品訂單按月升幅為0.20%。此外，上星期美國首次申領失業救濟金人數為213,000 ，略低於市場預期；截至前一個星期為止持續申領人數為1,987,000 ，高於市場預期。

G10的其中九個國家將會在未來三個星期內舉行議息會議，市場焦點集中在五大央行公佈結果，包括美國聯儲局、歐洲央行、日本央行、加拿大央行及瑞士央行。

週三（ 27日）美國國庫債券市場價格上升，孳息率回落。指標10年期國債孳息率波幅在4.229%到4.314%，最終收報4.240%區間，低於週二（ 26日）收市的4.305%。過去52個星期，低位在3.599%到高位4.739%。

週三（ 27日）歐美股票市場收市個別發展，歐洲德國DAX指數微順0.18%，收報19261；法國CAC指數下跌0.72%，收報7143；英國FTSE100指數上調0.20%，收報8274。美國華爾街三大指數收市同步下跌，道瓊斯工業平均指數下滑0.31%，收報44722；標準普爾500指數南下0.38%，收報5998；納斯達克綜合指數下跌0.59%，收報19061。

週三（ 17日）國際期油價格收市整體變動不大，英國倫敦Brent(ICE)一月份期油價格略為上升2美仙，收報72.83美元一桶；美國紐約WTI(NYMEX)一月份期油價格微跌5美仙，收報68.72美元一桶。

美元匯價下跌，因而推高以美元計價的黃金期貨市場從一個星期的低位反彈。週三（ 27日）美國COMEX商品期貨市場紐約期金價格攀升0.70%，收報2639.90美元一盎士。此外，昨天現貨黃金價格在北美洲尾段徘徊在2635.00美元一盎士區間交易。

週四（ 28日）亞太區外匯市場交易初段，歐元匯價兌換美元經過週三（27日）按日反彈約0.76%，從低位1.0475攀升至高位1.0590後，今早企穩在初步支持位的1.0530以上，最新報1.0565。市場普遍預期歐洲央行將會持續下調利率，故此筆者預測歐元區疲弱的經濟在2025年中段開始回穩上升。然而，美國候任總統特朗普就職後，可能對歐元區輸入的貨品大幅徵收關稅，故此在歐元利率與美元利率差距及稅項負擔的負面影響下，歐元匯價仍有下跌空間。

英鎊匯價兌換美元也跟隨歐元匯價做好，週三（ 27日）該組貨幣匯價從低位1.2565上升至高位1.2695 ，然而，未能突破心理阻力位1.2700 ，按日升幅約0.87%後，今早繼續高企，最新報1.2675 ，挑戰昨天高位及下一個阻力位1.2730區間。筆者預測特朗普也可能對英國大幅徵收輸入關稅，然而，英國與美國貿易額度大致平衡，故此調升稅項所帶來對英國的負面效益，低於歐元區及中國。

美元兌換兩種傳統安全避險貨幣瑞郎及日圓匯價同步下跌，其中兌換日圓匯價跌幅逾1%。週三（ 27日）美元兌換瑞郎匯價在70點區間上落，從高位0.8870回落至低位0.8800 ，按入跌幅約0.46%後，今早徘徊在0.8820區間上落找突破。週三（ 27日）美元兌換日圓匯價波幅顯著擴大，從高位153.25南下，並且跌穿153.00、152.00、151.00，低見150.45 ，按日跌幅高達約1.30%後，週四（ 28日）早段受到投資者傾向選擇在邁向週末及月結前獲利回吐，因如反彈至151.10區間交易。

一衆商品貨幣澳元、紐元及加元匯價兌換美元整體上升，其中紐元匯價升幅較大。週三（ 27日 ）澳元匯價兌換美元在窄幅區間的低位0.6465上升至高位0.6500，按日升幅約0.42%後，今早繼續高企，最新報0.6500 ，挑戰下一個阻力位0.6520。週三（ 27日）紐元匯價兌換美元按日攀升約1.08%，從低位0.5825上升至高位0.5910後，今早最新報0.5895 ，測試下一個阻力位0.5930。昨天紐西蘭儲備銀行舉行議息會議後，宣佈大幅下調利率0.50%至4.25%，符合筆者預測。會後該央行宣稱在明年二月議息會議後，尚有空間下調利率0.50%。紐西蘭通脹持續回落， 10月份數字為按年增長2.10%，符合紐西蘭央行設定的2.0%至3.0%通脹目標，故此下調利率是符合該國利益。週三（ 27日）美元兌換加元匯價按日略為下跌約0.20%，從高位1.4080回落至低位1.4010的70點區間交易後，今早最新報1.4025，並逐漸遠離週二（ 26日）所創4.5年高位的1.4175區間。

週三（ 27日）美元兌換人民幣離岸匯價波幅在低位7.2423到高位7.2698 ，按日跌幅約0.17%。過去52個星期，低位在6.9702至高位7.3119 ，按年計算則上升約1.48%。

李焜明
寶華世紀資本市場經濟分析師