週二（ 26日）亞太區金融市場交易初段，美元匯價兌換各種主要貨幣繼續徘徊在週一（ 25 日）的北美洲收市區間價位上落。昨天美匯指數開市報107.49後，低位在106.58至高位107.25上落，按日跌幅約0.62%，然而，仍接近上週五（ 22日）所創逾兩年的高位108.06。過去52個星期，波幅擴大至低位100.16到高位108.06。

美國候任共和黨總統特朗普提名沖基金經理Hedge Fund Manager, Scott Bessent貝森特出任他內閣的Treasury Secretary財政部長，普遍受到美國金融市場的股票及債券市場認同及歡迎，主要是他採用舊華爾街市場經營手法及比較保守。然而，他也傾向選擇強美元政策、支持加徵收海外國家入口美國關稅和縮減政府開支。

週四（28日）美國Thanksgiving Day感恩節假期、週五（ 29日）Black Friday 黑色星期五和邁向月結，故此市場普遍預期環球金融市場產品在該兩天成交額減少，並且在窄幅區間上落為主。

根據最新數據資料顯示，期貨利率市場交易員預測美國聯儲局在2025年底前下調利率空間為70基點、英倫銀行減息幅度也是70基點，然而，歐洲央行減息預期高達150基點。

週一（ 25日）美國國庫債券市場價格上升，孳息率下跌，指標10年期國債孳息率波幅在4.262%至4.381%交易，最終收報4.276%區間，低於上週五（ 22日）收市的4.414 percent。過去52個星期，低位在3.599%至高位4.739%。

消息指出以色列及黎巴嫩談判戰爭可能達成邁向停火協議協，因而推低週一（ 25日）國際期油價格下跌逾2%。英國倫敦Brent(ICE)一月份期油價格下瀉2.87%，收報73.01美元一桶；美國紐約WTI(NYMEX)一月份期油價格下挫3.23%，收報68.94美元一桶。

以色列與黎巴嫩雙方談判可能邁向結果戰爭協議，故此週一（ 25日）美國COMEX商品期貨市場黃金期貨價格結束持續五日升勢，最終下瀉3.50%，創6月7日以來最大單日跌幅，收報2618.50美元一盎士。此外，昨天現貨黃金價格在北美洲尾段徘徊在2619.66美元一盎士區間交易。

週一（ 25日）歐美股票市場收市同步上升，歐洲德國DAX指數上揚0.43%，收報19405；法國CAC指數微升0.03%，收報7257；英國FTSE100指數上升0.36%，收報8291。美國華爾街三大指數方面，道瓊斯工業平均指數攀升0.99%，收報44736，並創歷史收市新高；標準普爾500指數上調0.30%，收報5987；納斯達克綜合指數微升0.24%，收報19048。

週二（ 26日）亞太區外匯市場交易初段，歐元匯價兌換美元經過昨天按日攀升約0.73%，從低位1.0450北上，並且突破1.0500阻力位，高見1.0530後，今早企穩在初步支持位的1.0480以上，最新報1.0495。歐元匯價做好，主要是美元匯價兌換各主要貨幣下跌帶動。歐元區最新經濟數據顯示仍然疲弱，根據德國Ifo公佈的11月份德國企業信心指數下滑至85.7 ，低於10月份的86.5 ，也低於市場預期的86。整體而言，德國面臨持續的第二年經濟衰退，其中汽車製造業、工業以至企業持續面臨下行壓力，另外俄烏戰爭升溫所衍生的歐洲地緣政治風險也加添不明朗因素，故此筆者預測歐元匯價短期內仍有下跌空間。

英鎊匯價兌換美元也跟隨歐元匯價做好，週一（ 25日）從低位1.2540上升至高位1.2615 ，並終止持續三日下跌軌道，按日升幅約0.28%後，今早略為回落至1.2570區間交易。該組貨幣匯價曾經在上週五（ 22日）下跌至6個月低位的1.2475區間，主要是受到英國公佈的10月份零售銷售欠佳拖累。

美元兌換兩種傳統安全避險貨幣瑞郎及日圓匯價同步下跌。週一（ 25日）美元兌換瑞郎匯價波幅擴大，從高位0.8935反覆回落至低位0.8850 ，按日跌幅約0.80%後，今早繼續在昨天低位區間徘徊找支持位，最新報0.8865。週一（ 25日）美元兌換日圓匯價的波幅在120點區間交易，從高位154.75下跌至低位153.55 ，按入跌幅約0.32%後，今早回升至154.25區間交易。根據外匯市場數據顯示，日圓匯價是表現最差的主流貨幣，根據外匯市場數據顯示，日圓匯價本年度啟市至今下瀉約9.27%，並在過去三年內累積貶值幅度高達約36.03%。

一衆商品貨幣澳元、紐元和加元匯價兌換美元整體變動有限，主要市場聚焦歐洲貨幣及日圓匯價走勢帶動。週一（ 25日）澳元匯價兌換美元波幅在低位0.6490到高位0.6550上落，按日收市大致持平後，今早徘徊在0.6500區間交易找突破。今個星期澳洲餘下公佈的經濟數據主要集中在週三（ 27日）的10月份通脹數據。週一（ 25日）紐元匯價兌換美元在窄幅區間上落，從低位0.5835上升至高位0.55870的35點交易，按日升幅約0.21%後，今早最新報0.5845。紐西蘭儲備銀行將會在明天（ 27日）舉行議息會議，筆者預測會後該央行將會宣佈再度大幅下調利率0.50%，屆時新的利率為4.25%。週一（ 25日）美元兌換加元匯價波幅顯著擴大，低位在1.3930到高位1.4010的80點交易，按日收市微升約0.06%後，今早企穩在初步支持位的1.3950以上，最新報1.3985。

週一（ 25日）美元兌換人民幣離岸匯價低位在7.2361到高位7.2578 ，按日收市微升約0.05%後，今早最新報7.2470。過去52個星期，波幅擴大至低位6.9702到高位7.3119，按年上升約1.40%。

李焜明
寶華世紀資本市場經濟分析師