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中金:
阿里巴巴
(09988)
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12/7/2021 16:47:31
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中金預估,阿里巴巴(09988)首季收入按年增多35%至2071億元人民幣,指核心的電商業務收入按年增長16%至827億元,但在高技數效應拖累下不如市場預期。
中金分析,阿里第一季度業績存在特殊的季節性,不但核心電商業務及盒馬業務都受高基數效應影響,新零售業務亦要面對社區團購帶來的嚴峻競,同時頭部客戶流失,對雲業務亦造成負面影響。
中金引述國家統計局,指出4至5月期間,社會消費品線上零售額按年增速放緩至12.4%,但看好中金下半年借品牌商家帶來的助力強化「護城河」,預計公司基本面持續穩健,增長動能有機會逐漸回復至正常水平,甚至實現回升。
中金預期,阿里巴巴會持續多樣投資,包括MMC事業群、淘特、本地生活服務等,令全年淨利潤受壓,相信阿里需要時間逐步釋放商家帶來的價值,業務戰略轉型帶來的利處亦會逐步展現。
中金維持對阿里巴巴2022及2023年盈利預測不變,重申評級「跑贏行業」,目標價275港元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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