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花旗:
數碼通
(00315)
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10/9/2020 17:05:33
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數碼通(00315)2020財年盈利按年跌24%,滙豐分析,是數據漫遊服務收入按年跌25%拖累整體表現,雖然用戶及流失率都表現穩定,但低利潤的企業服務增長不足以抵銷數據漫遊的頹勢。
公司期內資本開支增長15%,相信是積極為5G發展做準備的緣故,公司對整個財年的資本開支指引基本維持平穩。
花旗指出,數碼通2020年淨利按年下跌40%,是數據漫遊收入疲弱拖累,如撇除數據漫遊的影響,期內服務收入能夠錄得按年3%的增長,除息稅折舊及攤銷前利潤率更是自19年的21.9%,提升至23.5%,而流動用戶量亦增多6%,達270萬戶。
花旗提到,數碼通在5月份推出5G服務,相信5G家居寬頻及企業解決方案可以成為新的收入動力,數碼通管理層表示,現時公司5G網絡覆蓋範圍已經高達80%人口,相信到2021年就能夠達至全覆蓋。
花旗看好數碼通憑藉香港流動市場的增長,展現良好的整體表現,又將受惠於5G發展及新iPhone機型的推出,評級「買入」,但考慮到宏觀經濟疲弱,以及激烈的市場競爭,將2021至2022財年盈測調降25%至36%,目標價自6.7元下調至5.1元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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