瑞銀注意到,在高基數效應下,敏華(01999)下半年依然錄得按年15%以上的收入增長,至113億元,高於瑞銀預期1.9%,經調整淨利潤亦超出市場預期10%。
瑞銀將新冠疫情對線下銷售的影響納入考慮,下調敏華23、24年收入預測2.8%-4.7%,但長遠而言看好管理層對功能沙發市場規模擴大一倍以上的目標,重申評級為「買入」,目標價自13元下調至12.5元。