中銀香港阮卓斌料美聯儲將維持利率不變一段時間
19/6/2025 11:54
中銀香港資產管理首席投資總監阮卓斌表示，雖然點陣圖最新預測，聯儲局官員預計年內會再減息半厘，但在19名官員當中，認為年內不減息的人數，由3月的4人增加至7人，反映聯儲局內部分歧加大。
阮卓斌表示，年初至今美國通脹朝著百分之2目標取得進展，但市場不確定性增加，為通脹帶來顯著上行壓力，預計會在第三季的數據反映，同時勞動力市場出現疲軟跡象，但尚未看到美國經濟進入實質性衰退，從近期多位聯儲局官員講話中亦可以看出，關注重點在於通脹持續性，對勞動力市場邊際變化容忍度較高。
阮卓斌認為，目前就業和通脹發展方向不一致，增加聯儲局決策難度，而美國稅改法案具體效果有待觀察，因此預期聯儲局將繼續採取偏鷹但靈活的減息路徑，高度依賴後續經濟數據的評估，在未來一段時間內預計將維持利率不變以持續觀望，但一旦通脹只是暫時性下跌，或勞動力市場加速下滑，聯儲局可能會改為採取更積極減息方案，避免經濟硬著陸。
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