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中金:
阿里巴巴
(09988)
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12/7/2021 16:47:31
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中金預估，阿里巴巴(09988)首季收入按年增多35%至2071億元人民幣，指核心的電商業務收入按年增長16%至827億元，但在高技數效應拖累下不如市場預期。
中金分析，阿里第一季度業績存在特殊的季節性，不但核心電商業務及盒馬業務都受高基數效應影響，新零售業務亦要面對社區團購帶來的嚴峻競，同時頭部客戶流失，對雲業務亦造成負面影響。
中金引述國家統計局，指出4至5月期間，社會消費品線上零售額按年增速放緩至12.4%，但看好中金下半年借品牌商家帶來的助力強化「護城河」，預計公司基本面持續穩健，增長動能有機會逐漸回復至正常水平，甚至實現回升。
中金預期，阿里巴巴會持續多樣投資，包括MMC事業群、淘特、本地生活服務等，令全年淨利潤受壓，相信阿里需要時間逐步釋放商家帶來的價值，業務戰略轉型帶來的利處亦會逐步展現。
中金維持對阿里巴巴2022及2023年盈利預測不變，重申評級「跑贏行業」，目標價275港元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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