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大和:
中國燃氣
(00384)
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30/6/2021 18:22:07
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中國燃氣(00384)年度核心盈利按年增長9%至103億元，但增幅不及市場原先預期的15%，亦未如管理層預期的15%至20%理想。
中國燃氣(00384)全年純利105億元，低於大和行預期的111億元，大和指出，如果撇除集團辦公大廈的當期支付款，可持續性自由現金流在7.68億元，意味列帳自由現金流仍處於負值水準。
大和提到，管理層對湖北十堰燃氣爆炸事故進行解釋，指相關項目是公司僅有的三供一業專案，區域當中有不少不合規結構，並缺乏監管，雖然裝有監測系統，但受供電中斷影響，未有運作。大合認為，即使十堰事故可以被解釋為個別個案，但公司很有可能難逃處分。
大和分析，中國燃氣將2022年純利增長目標定於15%，相當於要爭取120億元純利，認為並不算吸引，不止低於認股權目標140億元，亦未及大和原本預算的133億元。大和重申評級「持有」，相信現時不是吸引的買入時機，目標價自29.75元調降至24.9元。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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